США пытаются убедить мир в том, что цены на золото снижаются, поскольку этот металл стал угрожать роли доллара как мировой резервной валюте. Об этом написал доктор политических наук Прингстонского университета Вильям Энгдаль в своей колонке для New EasternOutlook. На бирже Comex c 2011 года, когда золотые фьючерсы стоили 1896 долларов, в результате падения золото подешевело до 1099 долларов за тройную унцию. Comex, управляемая западными банками, делает все возможное, включая продажу поддельных слитков, чтобы обрушить цены. Одновременно Россия и Китай продолжают наращивать добычу золота. За комментарием публикации корреспондент Pravda. Ru обратился к вице-президенту "Золотого монетного двора" Алексею Вязовскому.
"Я не разделяю эти теории о том, что золото может служить альтернативой доллару или другой валюте. У нас есть пример площадок, которые не входят в долларовую зону. Например, сейчас одно из крупнейших мест, где торгуют золотом — Шанхайская биржа. Золота в мире очень мало, чтобы обслуживать мировую торговлю. Резервная валюта все равно нужна, будь то доллар или еще что-то", — сказал аналитик.
США темнят с золотым запасом, не проводя публичный аудит. Понижение цен на золото, по его словам, происходит на фоне ожидания повышения процентной ставки. "Дело в том, что в США быстро сокращается денежная база, и падают цены не только на золото, а вообще на все. И нефть падает, и промышленные металлы очень сильно упали в цене. То есть, долларов становится меньше, предложение сокращается и ожидается, что ставки будут повышены, стоимость капитала вырастет", — пояснил Алексей Вязовский в беседе с журналистом Правды.Ру.
На этих ожиданиях, подчеркнул эксперт, и происходит падение цены на все, что торгуется на бирже. "Как только произойдет серьезное повышение ставок, то золото вернется к отметке 1200-1300 долларов за унцию", — добавил он.
По словам Алексея Вязовского, Россия наращивает добычу золота, потому что появился гарантированный покупатель Центробанка, который скупает по квотам до 60 процентов всего добываемого от золота. "ЦБ таким способом пытается диверсифицировать свои резервы, на нашу страну санкции наложены, нам надо увеличивать долю золота", — сказал аналитик.
Китай между тем недавно обнародовал данные по своим запасам золота. Ожидалось, что у них там до пяти тысяч тонн, а оказалось, намного меньше, и это разочаровало рынок. "На этой новости цены на золото и падали, в том числе. Я не вижу, чтобы Китай что-то сильно наращивал, что-то покупал. У них частный сектор традиционно большой спрос проявляет, у традиция на свадьбу дарить, калым выплачивать и так далее. Этот спрос будет расти, потому что население растет, экономика растет", — подчеркнул Алексей Вязовский в разговоре с корреспондентом Правды. Ру
Недавнее крушение фондового рынка Китая вернуло инвесторов на рынок драгметаллов, потому что многие физические лица покупали акции. Около семи процентов всего населения Китая задействовано на фондовом рынке, сейчас там паника, они сбрасывают бумаги и обращаются к традиционным ценностям, а это золото в первую очередь", — отметил эксперт в завершении интервью.
Цены на золото в понедельник не претерпели роста или падения, колеблясь в диапазоне 1132-1134 долларов за унцию. Несколько стабилизировало ситуацию ухудшение положения американского доллара. Однако продолжает оказывать давление на желтый металл прогнозы о том, что ФРС решится повышать процентную ставку в середине сентября.
Спот золота торгуется к вечеру на уровне 1134 доллара за унцию, тогда как декабрьские фьючерсы на золото упали на 90 центов, до 1133 долларов за унцию. С тех пор как на прошлой неделе произошла массовая распродажа китайских акций, этот металл упал на 2,3%.
На прошедших выходных главные лица ФРС после ежегодной встречи представителей центральных банков на конференции в Джэксон Хуоле, штат Вайоминг, так и не дали никаких четких ответов относительно сентября, отмечая то обстоятельство, что непрекращающиеся волнения на финансовом рынке могут отложить принятие решения относительно процентной ставки. В своей речи заместитель председателя ФРС, Стэнли Фишер, подчеркнул, что американская инфляция может восстановиться, как только уменьшится давление на доллар, а это, в свою очередь, позволит осуществить постепенный рост процентной ставки.
В ФРС отмечают, что все будет зависеть от текущей информации.
Наеем Аслам, главный рыночный аналитик в Ava Trade, утверждает: «действительно важно, что покажут данные по занятости вне сельскохозяйственного сектора США (в пятницу). Если мы увидим, что средний доход за час и рынок труда находятся в хорошем состоянии, то это сразу же спровоцирует распродажу золота. Другим важным фактором станет Китай, но все-таки больше всего ФРС будет обращать внимание на то, что творится в американской экономике».
Глобальные финансовые рынки приготовились для еще одного тяжелого понедельника и еще одной непростой недели, поскольку акции, товары и доллар обычно теряют под собой почву перед публикацией американской статистики, а также отчетов, указывающих на возможное ослабление экономики Китая.
К концу августа золото пока еще сохраняет свою форму, ведь еще сильна обеспокоенность относительно Китая, которая, к слову, причинила волну короткого покрытия ранее в этом месяце, вслед за пятилетним минимумом в июле. В последний торговый день месяца, индекс Шанхайской фондовой биржи упал всего на 1%. По данным отчетов, Китайский центральный банк не будет вмешиваться в дела биржи, скупая отечественные акции сегодня. Лондонский Financial Times утверждает, что Китай больше не обращается к вмешательству в свой фондовый рынок, поскольку китайские власти поняли, что их усилия не приводят к тем результатам, к которым они должны были привести. Возможно, что на затишье в Шанхае повлияло и то, что в четверг Китай будет отмечать 70 лет с тех пор, как он одержал победу над Японией во Второй Мировой войне. Намечается большой военный парад в этот день. Рыночные аналитики думают, что китайское правительство не хочет, чтобы к такому празднику фондовый рынок показал слабость.
Тем не менее, некоторые аналитики первоначально считали, что замедление роста в Китае заставит ФРС повременить с повышением ставок. И как показали данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами, хеджевые фонды и менеджеры активов увеличили ставки на повышение цен на золото на COMEX в конце прошлой недели, 25 августа.
Впрочем, настроения инвесторов остаются крайне хрупкими.
«Ни текущая озабоченность относительно Китая, ни потенциальное откладывание первого скачка процентной ставки в США, не смогут восстановить спрос на инвестиции в золото», - утверждает Джулиус Баер в своей заметке.
Адам Коос, президент Libertas Wealth Management Group, утверждает, что «золото может стать тихой гаванью для нервных денег, но те же самые нервные деньги могут найти свой дом и в стабильных доходных инвестициях, надеясь на то, что ФРС все-таки нажмет на спусковой крючок и взвинтит процентную ставку».
Напомним, что увеличение процентной ставки улучшить привлекательность американского доллара, при этом окажет давление на выраженные в долларах активы, такие как золото и серебро, делая их более дорогими для покупателей в других валютах.
Но все-таки, нужно обратиться к словам Алана Конна, управляющего директора Price Asset Management, который несколько сбалансирует мнения относительно современного положения золота: «текущая волатильность и нестабильность в различных валютах является такой средой, в которой можно ожидать усиления золота».
Прошедшая неделя выдалась для золота не очень удачной. Унция желтого металла подешевела на 30 долларов, упав до уровня $1134. Рублевые цены, на фоне укрепления национальной валюты, также пошли вниз. Грамм золота потерял 200 рублей, опустившись до отметки 2383 руб. Впрочем, инвесторы оптимистичны в отношении рынка драгоценных металлов. Так, крупнейший в мире ETF-фонд по золоту SPDR Gold Trust в прошлый четверг зарегистрировал рекордный приток вкладов в размере 1,5 тонны. В основе подобного спроса лежит уверенность игроков в том, что в сентябре ФРС США не станет повышать процентные ставки, а значит золото, как контрциклический биржевой товар имеет все шансы вырасти до уровней начала года – 1300 долларов за тройскую унцию.
Что касается рынка золотых инвестиционных монет, которые торгуются в России, то здесь также продолжает наблюдаться рост спроса. На первом месте находятся австрийские «Филармоникеры» (80 880 рублей за монету весом 1 унция). На второе место вышли уникальные золотые канадские инвестиционные монеты «Рычащая пума» с пробой пять девяток (81 370 рублей за монету весом 1 унция). Традиционное третье место занимают отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки Московского монетного двора (19 960 рублей за монету весом 7,78 гр.).
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом». Задать свои вопросы по инвест. монетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: https://zoloto-md.ru/
Похоже, что золото наконец-то распрощается с чередой потерь, которые настигли его на прошлой неделе на фоне всеобщего беспокойства о замедлении роста китайской экономики, устроившей панику на глобальных финансовых рынках, что и привлекло инвесторов к активам «тихой гавани», даже несмотря на перспективы повышения процентной ставки в США.
Золото немедленной доставки торгуется сегодня днем на уровне 1134 долларов за унцию по сравнению с 1133 долларами в пятницу, когда желтый металл завершил свое недельное падение на 2,3%, согласно данным агентства Bloomberg. Напомним, что цены на золото выросли на 3,5% за август, что является самым лучшим месячным итогом с января. Такое повышение стало результатом непредвиденной девальвации китайской валюты, запустившей череду слухов, ожиданий и прогнозов о том, что вторая крупнейшая экономика мира находится не в самой лучшей своей форме.
Авуары в биржевых фондах, обеспеченных золотом, выросли на месячный максимум 27 августа, тогда как по всемирному индексу МСКИ (все страны) акции достигли самого худшего месячного показателя с мая 2012 года, что приводит 22 сырьевых материала к падению уже как второй месяц. Только тощая свинина торговалась лучше золота в августе, согласно данным индекса агентства Bloomberg о ценах на сырьевые товары. Беспокойство на финансовых рынках увеличило сомнения относительно возможности изменения в денежно-кредитной политике США. По мнению трейдеров, вероятность того, что ФРС повысит ставки - равна 38%, что является понижением с отметки в 48% на прошлой неделе.
Гэвин Уэндт, главный ресурсный аналитик в Mine Life Pty. (Сидней), утверждает, что в краткосрочной перспективе шансы на повышение процентной ставки США крайне малы и что, «хотя ФРС очень много говорит о ставках, но в действительности, я считаю, что восстановление американской экономики идет хорошими темпами, а значит, ФРС не будет брать на себя риск подорвать это восстановление в сентябре».
Золото все еще испытывает понижение на 4,2% в этом году из-за ожиданий в ужесточении денежно-кредитной политики США, которые уменьшили привлекательность к желтому металлу, являющимся беспроцентным и неприбыльным активом, по сравнению с другими конкурирующими активами. Заместитель председателя ФРС, Стэнли Фишер указал на то, что увеличение затрат на займы вполне возможно произойдет в следующем месяце, тем более, как он сказал 29 августа, есть «хорошие основания» полагать, что произойдет ускорение темпов инфляции. Аналитик в INTL FCStone, Эдвард Меир утверждает, что «золото, скорее всего, попадет под еще большее давление, чем ближе дата судьбоносного решения ФРС, поскольку инвесторы сходятся на том, что центральный банк все же примет свое решение». Напомним, что 16-17 сентября произойдет встреча ФРС, на которой будет обсуждаться повышение процентной ставки. Впрочем, главный экономист Mizuho Bank, Вишну Варатхан, считает, что до окончательной уверенности в том, что произойдет в сентябре «еще далеко, и пока китайские рынки не покажут уверенную стабилизацию, а американская статистика существенного укрепления экономики США, говорить о повышении ставки преждевременно». Однако даже если все к этому идет то, как утверждает Дэн ДинБоу, портфельный менеджер в USAA Precious Metals & Minerals Fund (Сан Антонио), «золото возможно получит еще интерес покупателей, после того как инвесторы посчитают, что повышение процентной ставки все-таки произойдет в этом году, но даже и в этом случае, спрос на желтый металл не будет так уж велик».
Тем временем, декабрьские фьючерсы на золото держаться на уровне в 1134 долларов за унцию на Comex, что является повышением на 3,6 процента в этом месяце. Согласно данным CFTC, опубликованным три дня назад, биржевые дельцы утроили свои позиции относительно повышения рынка до 44,271 фьючерсов и опционных контрактов в конце прошлой недели, 25 августа.
В Китае, крупнейшем потребителе золота, металл 99.99% чистоты вырос на 0,2%, до 233,64 юаня за грамм (1139,25 долларов за унцию) на Шанхайской Золотой Бирже.
Серебро немедленной доставки упало на 0,4%, до 14,545 доллара за унцию, достигнув 1,6%-ного падения за три месяца.
22 августа Эгон фон Грейерц, основатель и управляющий партнер в Matterhorn Asset Management AG и GoldSwitzerland, в своем интервью сделал прогноз о том, что в грядущие месяцы рынок драгоценных металлов будет «невероятно быстрорастущим рынком». Интервью Грейерца представляет интерес ввиду того, что следующая неделя грозит быть весьма показательной по отношению к тому, чего будет ждать рынок золота в будущем: публикация экономической статистики США, выступления представителей ФРС и пр.
Как говорит Грейерц, благодаря падению фондовых бирж по всему миру, золото может войти в стадию роста: «Идеальный шторм начался и этот шторм, возможно, превратится в ураган в ближайшие несколько месяцев».
Грейерц ожидает увидеть снижение всех фондовых бирж на не менее чем 25%-30%, а «возможно и больше». Он предсказывает, что цены на золото достигнут 2000 долларов за унцию, а серебро 50-60 долларов в следующие 90 дней поскольку наконец-то наступит столетний цикл кредитного взрыва. Он утверждает, что резкое увеличение цен на золото будет «отражением того, что бумажные валюты вернуться к своей подлинной стоимости – нулю». Он предвидит огромный спрос на физическое золото, потому что именно оно является самым безопасным методом сохранения и преумножения богатства.
Как только рынки активов упадут, инвесторы сразу же ринутся к золоту, но, как говорит Грейерц, «будет доступно очень маленькое количество золота». Китай будет покупать около 2000 тонн в этом году, а Индия около 1000 тонн, даже учитывая то обстоятельство, что годовой объем золотодобычи составляет около 2500 тонн.
Более того, золотые банки хранят очень мало золота. Именно поэтому, как отмечает Грейерц, «они ухищряются любыми способами, чтобы подавить цену на золото на фондовом рынке… Это подавление приходит к концу». Он утверждает, что «наступит самая масштабная паническая скупка для покрытия коротких позиций».
Грейерц указывает, что глобальный кризис коснется фондовых бирж и валют, обваливающихся по всему миру, и в особенности переоцененного доллара. Каждая рыночная валюта, даже принадлежащая растущим рынкам, будет в опасности. Российский рубль упал на 30% с мая, и список проблемных валют увеличивается с каждым днем. Впрочем, как утверждает Грейерц, «всякий инвестор, обладающий золотом в своем портфеле, полностью защищен». В Австралии, например, золото понизилось в цене только на 12% с максимума, достигнутого в 2011 года, хотя на сегодняшний день Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 530 пунктов. Около 2,5 трлн. долларов было смыто со счетов в прошедшие дни.
Впрочем, как мы знаем, с тех пор, как Грейерц выступал со своими оптимистическими настроениями, цены на золото упали на 50-60 долларов, а индекс Доу-Джонса восстановил свои позиции. Но в целом, ситуация, описываемая Грейерцом, в той или иной мере присутствует у всех современных аналитиков, ожидающих расширение зоны нестабильности в Китае и с опаской смотрящие в сторону ФРС. Впрочем, об этих обстоятельствах упоминает и сам Грейерц.
По его мнению, даже после шести с половиной лет нулевой процентной ставки, «реальная экономика не показала признаков роста». Только домовладельцы, банки и инвесторы выиграли от политики нулевой процентной ставки центральных банков, а «народ в своем массе приобрел еще больше долгов».
Негативная промышленная статистика Китая стала лишь одним из звеньев в цепи причин падения акций, что приведет, по мнению Грейерца, к «большой финансовой катастрофе». Еще хуже то, что европейские лидеры не понимают, что их эксперимент с ЕС «провалился… и что Европа проваливается у них под ногами».
В США, отмечает автор, «ФРС только что подтвердил, что экономическая статистика не позволяет ему повышать процентную ставку… Мы увидим паническую реакцию этой осенью с крупномасштабным печатаньем денег… к которому присоединятся все центральные банки мира». Однако возобновление деятельности печатных станков сможет помочь рынкам только на очень короткий срок. И только те, кто успел запастись золотом и серебром, смогут увидеть рост на этих рынках, - утверждает Грейерц. Наиболее растущими рынками, по мнению Грейерца, на фоне рынков-пузырей (акции, облигации и жилье), станут рынки драгоценных металлов. Он утверждает, что инвестирование в физическое золото и серебро сейчас станет «не только уникальной возможностью сделать больше денег, но главное – сохранить свой капитал». Если инвесторы останутся на рынках-пузырях, то «по всей вероятности они потеряют большинство своих активов в ближайшие годы».
Сейчас уже нет сомнения в том, что большинство покупок, совершенных хеджевыми фондами на рынке золота на протяжении последних 3-4 недель были сделаны по причине короткого покрытия (зачет "короткой" позиции путем покупки фьючерсного контракта), - как утверждает Дэн Норчини, аналитик в traderdan.com.
С третьей недели июля, только одними хеджевыми фондами было покрыто 40 тысяч коротких позиций. Это в дополнение к тому, что около 16 тысяч новых длинных позиций образовалось в течение данного периода. С соотношением лучшим чем 2 к 1, хеджевые фонды покрыли короткие позиции, не создавая при этом свежих покупок золота.
Если сопоставить спекулятивную категорию (хеджевые фонды, большие зарегистрированные трейдеры CFTC класса, а также небольшие биржевые дельцы) с долгими и короткими позициями, и ценами на золото, то можно будет сделать следующие выводы. Когда цены на золото упали с 1200 долларов за унцию в мае, то это совпало с началом резкого скачка спекулятивных коротких позиций. Кроме того, наблюдалась обычная долгая ликвидация, но большая часть наплыва предложений на продажу в золоте была привязана к свежим коротким продажам.
В последнее время золото пошло вверх, и снова можно наблюдать преобладающий фактор, который определяет его движение: резкое снижение в числе полных коротких позиций со стороны спекулятивной категории.
Как было выше сказано, можно было наблюдать некоторое количество свежих покупок небольшими биржевыми дельцами, но они меркнут по сравнению с покупками, которые приписываются короткому покрытию. Другими словами, именно короткие продажи и короткое покрытие влияют на золото.
Это вполне ожидаемо, учитывая, что желтый металл реагирует на изменения настроений ФРС относительно повышения процентной ставки в сентябре, а также на кризисные явления на фондовых биржах или же отсутствие таковых. Напомним, что в среду, 26 августа, один из важнейших представителей ФРС, Уильям Дадли, сообщил, что учитывая сложившуюся, совсем не легкую, ситуацию в мировой экономике, он испытывает сомнения относительно возможного повышения процентной ставки. Но улучшение экономической ситуации, уменьшение инфляции до 2%, а также стабилизация китайской экономики может, по словам Дадли, вселить уверенность в необходимости положительного решения ФРС в сентябре.
Но вернемся к разговору о коротких позициях на рынке золота. Почему важно знать о влиянии короткой позиции на рост цен на золото? Ответ прост: для того, чтобы рынку, любому рынку, создать платформу для стабильного роста вверх, необходимы свежие или новые покупки. Конечно, рост на коротких позициях очень быстр, резок и вызывает всякое восхищение, но проблема с ним такова, что этот фактор также быстро исчезает, как и появляется.
Принимая в учет то, что акции золотодобывающих компаний продолжают свое никудышнее движение, а соотношение цен на золото и индекса Amex Gold BUGS (в него входят 15 компаний, занимающихся добычей золота) в крайне плохом состоянии, нужно предполагать, что текущий рост цен на золото является ничем иным, как простой гонкой на фоне рынка, идущего на понижение.
Как долго это может продлиться неизвестно, но неспособность выйти за пределы двух критических минимумов, достигнутых в конце апреля, начале мая, а затем снова уже в начале июня, говорит сама за себя. Рынок почти приблизился к тому, чтобы перейти ценовой Рубикон на прошлой неделе, почти подойдя к отметке в 1170 долларов за унцию.
Золото очень долго двигалось назад и вперед в диапазоне 1170-1180 долларов за унцию на протяжении июня, перед тем как поддаться наплыву предложений на продажу. Только если золото перейдет эту заветную черту и смело выйдет на новые рубежи, можно будет надеяться, что текущий, настроенный на понижение, рынок изменится.
Приобретения золотых месторождений в Центральной Азии
Сегодня в Кыргызстане функционируют четыре крупные компании по золотодобыче, а это означает, что долгоиграющие споры вокруг месторождения Кумтор не являются больше приоритетом правительства. Однако нужно иметь в виду, что выработка этой шахты имеет огромное значение для национальной экономики.
В Казахстане и Узбекистане появилось много инвесторов как раз в то время, когда крупные добывающие компании стремятся включить в свое число маленькие предприятия ввиду снижения цен на золото, что существенно удешевило уже существующие и новые месторождения.
В Кыргызстане, в сфере стратегического развития золотодобычи происходит то, что не может пройти незамеченным. Совместное предприятие между Zijin Mining Group и государственным предприятием Кыргызалтын заключило договор о разработке золотого месторождения «Талды-булак Левобережный». Месторождение является подземным авуарным депозитом с более чем 2 миллионами тройских унций в классе-1 и классе-2 (это подтверждено и измерено) очищенным золотым запасом. Китайцы купили свою часть еще в 2011 году за 66 миллионов долларов на том условии, что они будут финансировать и проводить все работы по строительству и использованию. Та же ситуация со вторым по размеру золотым месторождением после Кумтора, Джеруй, разрабатываемого совместно с российским Восток-Геологдобыча.
Предыстория ажиотажа вокруг компаний по золотодобыче
Золото это химера, коммерческая ценность (драгоценности, электроника) которой затмевается политикой национальных банков относительно приобретения и создания стратегических резервов желтого металла на случай волнений на валютных рынках. Но в тоже время золото не может быть полностью независимым от рыночных механизмов. На сегодняшний день, цены на золото в два раза превышают показатели десятилетней давности, когда ни с того ни с сего рыночная цена выросла с 400 долларов до более чем 1200 долларов за унцию. Буквально в течение года цены взвинтились до 2000 долларов за унцию на фоне сумасшедших прогнозов относительно возвращения в скором будущего золотого стандарта. Это привело к тому, что несколько отчаянных бизнес-групп решили приобрести горнодобывающие концессии по всему миру за счет заемных средств (банки тогда выдавали их без разбора), не имея никакого понятия, а также ресурсов для использования последних. Сегодня они расплачиваются за свои тогдашние решения.
«Выработка золота в убытке». Как крупные игроки золотодобычи приобретают мелкие и убыточные месторождения
Большинство из так называемых новичков, которые заимели злополучные предприятия в Кыргызстане и Узбекистане, сегодня вышли из этого сектора, и не только в Центральной Азии. Сегодня цены на золото колеблются возле 1100 долларов за унцию, и считается, что они будут находиться в диапазоне 1000-1300 долларов в последующие годы. Причиной этого является то, что десять лет назад не только цены на золото возросли, но вместе с ними возросли затраты в горнодобывающей промышленности, да так, что их теперь сложно унять. Это позволяет главным золотодобывающим компаниям скупать маленькие, убыточные месторождения, а принимающие страны видят в этом возможность замещения убыточных инвесторов на прибыльных. Такой механизм, однако, может действовать только в том случае, если идет тенденция к полному срыву выработки на мировом уровне.
В консалтинговой фирме по драгоценным металлам Metals Focus, отмечают, что принимая во внимание все необходимые расходы для проведения золотодобычи, около четверти выработки золота на новых месторождениях по всему миру произведено в убыток из-за цен в 1100 долларов за унцию. Падение на более низкий уровень только усугубит эту ситуацию, - утверждает комментатор специализированного агентства Mineweb (Йоханнесбург), Лоури Уильямс.
Охотники за сниженными ценами у порога
Здесь существует противоречие: компании продолжают работать с месторождением, которые уже перешли максимум своей выработки и двигаются к истощению, но при этом не планируют замещать их новыми горными разработками. Временные убытки должны, по идее, компенсироваться крупномасштабными, дешевыми горными работами. Но весь фокус в том, что только большие горнодобывающие корпорации могут себе это позволить. Средние по размеру предприятия вынуждены продавать активы за мизерную цену. В этой ситуации, тут как тут их ожидают охотники за сниженными ценами.
Компании по добыче золота заключили сделок на общую стоимость в 9,6 миллиарда долларов за полгода, к 30 июня, что является ростом на 7% по отношению к прошлому полугодию. Причиной роста стало, что неудивительно, уменьшение цен на активы ввиду падения цен на золото.
Падение цен на золото на этой неделе после недавнего полуторамесячного скачка так и не вызвало ожидаемого увеличения спроса в Азии. По традиции, негативная динамика повышает спрос на физический металл у главных потребителей – Китая и Индии. Но в последнее время покупатели не стремятся аккумулировать золото, желая наступления некоторой стабильности на этом фронте.
В Китае, который является крупнейшим потребителем золота, инвесторы все еще прикованы к акциям, восстановившим потерянные позиции после обвала в начале этой недели. Золото осталось опять-таки без внимания, поскольку не показало особых признаков роста. Рональд Лейнг, главный дилер Lee Cheong Gold Dealers Ltd (Гонконг), утверждает, что сейчас нет никакого интереса в физическом золоте, поскольку китайцы больше сконцентрированы на фондовой бирже, а не на рынке золота.
Китайские акции продолжили свое движение вверх в пятницу, после скачка в 5% в четверг. Это побудило покупателей вернуться на рынок, обвалившийся на 9% в понедельник.
Однако золото не испытало, что удивительно, никакой положительной динамики из-за слабой позиции акций по всему миру. Напротив, желтый металл показал понижение от 1168 долларов за унцию 21 августа до 1117 долларов за унцию на этой неделе.
Возросшие ожидания относительно возможного повышения процентной ставки ФРС в этом году, особенно на фоне положительной экономической статистики США, причинило большой ущерб золоту, поскольку больший потенциал рост стал показывать доллар.
Надбавка сверх номинальной цены золота в Индии по отношению к глобальному стандарту спота колебалась около самых низких уровней с середины июля.
Дилеры предлагали цену от 70 центов до 1,50 доллара за унцию, что является снижением по отношению к 90 центам и 2 долларам на прошлой неделе. Этот фактор заставил покупателей во второй крупнейшей стране-потребителе золота ограничить свой аппетит.
Глобальные рынки и рупий вошли в зону серьезных колебаний в последние дни. Ювелиры ждут, перед тем как сделать покупку, чтобы цены стабилизировались.
В Гонконге надбавки были на уровне от 90 центов к 1,20 доллара за унцию по сравнению с 1 долларом на прошлой неделе. Однако на Шанхайской золотой бирже надбавки были на достаточно высоком уровне в 3-4 доллара.
Чистый импорт золота в Китай от главного поставщика, Гонконга, восстановился в июле после десятимесячного минимума, достигнутого в июне, когда покупки возросли вслед за падением глобальных цен до самых низких уровней с 2010 года. Но аналитики утверждают, что замедление темпов роста китайской экономики все-таки уменьшит спрос у покупателей золота. По данным Всемирного золотого совета спрос (ВСЗ) на золото в Китае будет стабильным, около 1000 тонн; на спрос по всей вероятности не повлияет девальвация юаня. Как утверждает Виктор Тианпирия, специалист по стратегиям сырьевого рынка в ANZ Bank (Сингапур), «ВНП Китая, нужно предположить, уменьшится на 7% в последующие несколько кварталов, а значит, это повлияет на розничное потребление и уровень заработной платы, что впоследствии снизит покупательскую способность относительно драгоценных металлов.
Аналитики в Macquarie утверждают в своем отчете, что медленное восстановление индийской экономики определяет постепенно растущую тенденцию, особенно ввиду сезонных паттернов. В Китае девальвация юаня и замедление роста экономики могут означать только понижение спроса на золото, но это также может и повысить поддержку инвестиций в драгоценный металл, поскольку некоторые инвесторы могут ожидать дальнейшего падения юаня.
Две-трети спроса на золото в Индии приходятся на сельскую местность, где драгоценности являются традиционным средством накопления. Трейдеры отмечают, что если период муссонов будет не слишком сильным, то это обстоятельство может застопорить покупку в течение сезона фестивалей вплоть до конца года.
Ювелиры в сельской местности настроены скептически относительно грядущего фестивального спроса. Они считают, что слишком засушливая погода может повредить заработкам фермеров. Впрочем, описанные тенденции вполне вкладываются в прогнозы ВСЗ об уменьшении спроса на золото во втором квартале на 12%.
В пятницу цены на золото немного выросли. Причина проста: еще достаточно высок уровень поддержки ожиданий того, что ФРС не будет повышать процентную ставку. К тому же этот уровень соотносится с рядом технических показателей. Впрочем, золото до сих пор не оправилось от недавнего падения, причиненного усилением доллара и положительной экономической статистикой США. В контексте этой недели, однако, большую часть потерь желтый металл понес из-за сильных колебаний на фондовом рынке в понедельник и вторник, когда Промышленный индекс Доу-Джонса упал на тысячу пунктов.
Сегодня спот золота улучшил свои показатели на 0,8%, достигнув 1134 доллара за унцию (такую же цену показало и декабрьское золото), но при этом уходящая неделя остановилась на 2%-ом снижении. Как показывают данные, составленные агентством Bloomberg, инвесторы купили в четверг 1,8 метрической тонны через фонды, базирующиеся на золоте. Объемы аккумулированного желтого металла достигли 1,5 тонны, что является самым высоким показателем с 30 июля.
Рост цен произошел ввиду того, что представители ФРС США предложили центральному банку подождать с решением об ужесточении денежно-кредитной политики пока нестабильность на финансовых рынках не утихомирится. Напомним, что повышение процентной ставки уменьшит аппетиты инвесторов относительно непроцентных активов, одним из которых является золото.
Как утверждает Элай Тесфайе, главный специалист по рыночному позиционированию брокерской фирмы RJO Futures (Чикаго), цены на золото переступили порог технической коррекции между пятилетним минимумом в июле и полуторамесячным скачком вверх на прошлой неделе.
По мнению главного менеджера Saxo Bank, Оле Хансена, большой вопрос для следующей недели заключается в следующем: продолжиться ли паника, подобная той, которая взбудоражила рынок в день девальвации юаня, 10 августа? Для золота такая паника была бы как раз кстати.
Фрэнк Лэш, брокер и аналитик рынка фьючерсов в FuturePath Trading, отмечает, что золото будет и дальше зависит от состояния на финансовых рынках: «Мы видим снова обращение к золоту, как только начинаются колебания валютных курсов и общая нестабильность. Конечно, многое зависит от ФРС, от того, что они будут делать, но мы это узнаем только через три недели. Но можно посмотреть и на то, что происходит на мировых фондовых рынках. Они очень нестабильны сейчас. Поэтому-то мы и видим некоторый рост со стороны золота». Впрочем, большинство аналитиков сомневаются в том, что золото сохранит свой статус тихой гавани, поскольку очередное понижение цен так и не спровоцировало всплеск покупательской активности в Азии. Попросту говоря, золоту трудно будет тягаться с другими активами, претендовать на повышение цен, если не будет физического спроса, купли в Индии и Китае.
Что касается ФРС, то заместитель председателя этой организации, Стэнли Фишер заявил сегодня, что «еще рано говорить о том», что произойдет в сентябре.
Дальнейшую информацию относительно перспектив золота можно будет получить от ежегодного симпозиума ФРС, который проходит сейчас в Вайоминге. На следующую неделю также запланированы публикации экономической статистики США: в понедельник – индекс чикагской PMI, во вторник – статистика по промышленности Института управления снабжением; в четверг – статистика по непромышленному сектору, в среду – информация о рабочих местах в частном секторе ADP; в пятницу – месячный отчет о занятости Министерства труда США.
