Рост уровня инфляции не предвещал ничего хорошего для курса золота на протяжении большей части текущего года. Теперь ситуация изменилась.
Как правило, золото охотно покупают для защиты капиталов от последствий увеличения потребительских цен. В этом году рост уровня инфляции оказывал понижательное давление на драгметалл, поскольку инвесторы готовились к тому, что ФРС начнет сокращать объем покупок активов на рынке. Однако ЦБ США при этом намерен удерживать процентные ставки на низком уровне, пока показатель по безработице слишком высокий. Это и привело к тому, что рост уровня инфляции увеличил привлекательность желтого металла.
В среду была опубликована статистика, согласно которой рост уровня потребительских цен в США подскочил выше показателя 1990 года. Понижательный тренд курса золота в таких условиях сразу же прекратился. Унция желтого металла подорожала до 1860 долларов.
Комментарий Ники Шилс, руководителя отдела аналитики рынка драгметаллов в компании «MRS» (Швейцария): «Рост уровня инфляции – это отнюдь не временное явление. Это событие позволило курсу золота возобновить ралли. Настроения инвесторов изменились после того, как уже стало ясно, что сокращение покупок активов произойдет в любом случае».
Текущее ралли драгметалла показывает то, что инвесторы не ожидали бездействия ФРС относительно роста уровня инфляции. Это идеальные условия для увеличения котировок золота, ведь инфляция уменьшает доходность «казначеек», которая не могла сильно расти из-за мер стимулирования экономики со стороны ФРС. На этом фоне повышается популярность активов, не приносящих процентного дохода, например, золота.
Напомним, что в середине августа курс золота упал ниже 1700 долларов, хотя в прошлом году за то же время показатель подскочил до рекордного максимума – 2060 долларов за унцию. Понижение в этом году было обусловлено тем, что на рынке ожидали ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Теперь курс вырвался из узкого торгового диапазона 1700-1800 долларов, и теперь находится на пути к следующему уровню сопротивления – 1900 долларов за унцию.
Понятное дело, что такой прирост отчасти объясняется технической покупкой. Все внимание теперь приковано к комментариям представителей ФРС относительно показателя инфляции.
Вот что по этому поводу сказал Аакаш Доши, аналитик в «Citigroup Inc»: «Мы ожидаем, что ФРС сообщит об ускорении темпов «тэйперинга». Доходность краткосрочных «казначеек» указывает на необходимость скорого повышения процентных ставок, что может привести к небольшому проседанию котировок золота зимой».
Впрочем, уровень инфляции растет не только в США. Данные показывают аналогичную динамику в Китае, Японии и Германии. Везде наблюдаются многолетние максимумы в этом отношении. Наряду с этими показателями повышается спрос на физическое золото.
Александр Цумпфе, старший трейдер на аффинажном предприятии «Heraeus Metals Germany GmbH & Co», прокомментировал ситуацию следующим образом: «Немецкие индивидуальные инвесторы уже отреагировали на рост уровня инфляции тем, что стали быстро скупать желтый металл. Мы наблюдаем значительный рост покупательского интереса к золотым слиткам».
