Доллар
Главное событие прошлой недели, и, пожалуй, всего года – заседание ФРС, по итогам которого ФРС резко изменила свою политику. Программу выкупа активов ускорили вдвое, и от разговоров о том, что подъем ставки – вопрос конца следующего года, перешли к прогнозу подъема ставки на 0.75% в течение следующего года, причем начало цикла подъема ставки может совпасть с окончанием программы выкупа будущей весной. Динамика доллара после заседания ФРС, однако, наглядно продемонстрировала, что вся возможная жесткость ФРС уже учтена рынком. По итогам заседания на комментариях Пауэлла доллар упал, а золото пошло в рост. По всей видимости, сработало классическое «покупай слухи, продавай факты». К концу пятницы прошлой недели доллар отыграл свое снижение, но с понедельника этой снова слабеет. Можно сказать, что индекс доллара остается в боковой консолидации, и никак не может выбрать направление тренда. При той жесткости, которую демонстрирует ФРС, доллару логично было бы укрепляться дальше. Но, с другой стороны, это трудно, потому как в настоящий момент покупка доллара против низкодоходных валют, пожалуй, самый overcrowded трейд на финансовом рынке, да и дифференциал реальных ставок к йене, евро и даже к фунту – не в пользу доллара. В связи с этим логично ожидать коррекции перед попыткой продолжения роста доллара, и мы по-прежнему ожидаем откат индекса доллара откат в район 95.
Драгметаллы
Золото оправдало наши надежды на рост. Получив импульс к росту на заседании ФРС, золото не растеряло своих достижений и торгуется в районе 1800 за унцию, пытаясь пройти выше 200-дневной средней. Учитывая сезонный фактор и назревающую в долларе коррекцию, полагаем, что все шансы на дальнейший рост золота есть, и оно находится только в начале среднесрочного ралли.
Остальные драгметаллы подтягиваются за золотом.
Нефть
В понедельник страхи распространения нового штамма коронавируса обвалили нефть в район $70 за баррель Brent, однако затем нефть отыграла часть потерь. Можно констатировать, что район $70 за баррель теперь служит сильной поддержкой, от которой может развиться новая волна восходящего тренда по мере того, как очередная волна коронавирусного страха уляжется.
Рубль
Рубль остается стабильным, чему фактор конца года (приближающийся налоговый период), стабилизировавшаяся нефть и окончание панических продаж на российском рынке, связанное, опять же, с фактором конца года – западные рынки впадают в «рождественскую спячку». Мы не ожидаем ни политических обострений, ни резких движений на глобальных рынках, способных повлиять на рубль, поэтому полагаем, что рубль до конца года останется в узком диапазоне 73.3 – 74.5 за доллар.
Дмитрий Голубовский
аналитический департамент компании «Золотой монетный дом»
