На прошлой неделе курс серого металла взмыл до 30 долларов за унцию из-за того, что индивидуальные инвесторы на одном из форумов сайта «Reddit» решили сжать этот рынок координированными усилиями. Котировки некоторых фьючерсов превысили отметку в 30 долларов за унцию на бирже «Comex», поскольку резко повысился объем продаж серебряных монет и слитков. Крупнейший серебряный биржевой фонд «iShares Silver Trust» сообщил об увеличении паев на рекордные 944 млн долларов.
С серебром случилась та же история, что и с «разгонкой» котировок акций американской компании «GameStop Corp» и других небольших предприятий. На форуме «WallStreetBets» (сайт «Reddit») можно было прочитать такое сообщение на прошлой неделе: «КРУПНЕЙШЕЕ СЖАТИЕ В МИРЕ». Участников форума призывали покупать паи серебряного биржевого фонда, чтобы спровоцировать спекулятивное ралли.
Однако серебро во многих отношениях отличается от акций компаний, таких как «GameStop». Прежде всего, осуществить сжатие рынка драгметалла намного сложнее: как показывают данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами, финансовые менеджеры держат длинные позиции на этом рынке с середины 2019 года.
Рынок серебра также по некоторым параметрам более масштабен, чем рынок акций небольших компаний. Рыночная капитализация компании «GameStop», розничного продавца видеоигр, составляла около 1,4 млрд долларов в середине января, а в условиях спекулятивной лихорадки стоимость компании выросла более чем в 16 раз. Для сравнения, стоимость серебра, хранящегося в Лондоне, составляет около 48 млрд долларов. Что можно говорить о количестве физического серебра в других частях мира?
Впрочем, серебряная спекулятивная лихорадка, запущенная индивидуальными инвесторами, оказалась не долгосрочной.
Последствия феномена «Reddit-лихорадки»
Хоуи Ли, экономист в компании «Oversea-Chinese Banking», считает, что данный феномен продемонстрировал силу покупательной активности индивидуальных инвесторов: «Конечно, им оказалось не по силам серьезно расшатать рынок серебра, что не скажешь о ситуации с компанией «GameStop», но спекулятивное ралли, тем не менее, дало о себе знать в течение целой недели. Серьезных последствий от этой встряски не будет, поскольку рынок серебра обладает большей ликвидностью, чем акции небольшой компании».
Ажиотаж вокруг серебра увеличил котировки акций добывающих компаний: китайского производителя «China Silver Group Ltd» – на 45%, австралийского «Silver Mines Ltd.» – на 49%.
Напомним, что призывы покупать серебро появились на форуме «WallStreetBets» полторы недели назад, когда лихорадка вокруг «GameStop» достигла апогея. В одном из сообщений форума речь шла о том, что сжатие коротких позиций на рынке фьючерсов будет огромной, поскольку многие банки манипулируют золотом и серебром для борьбы с реальной инфляцией. Однако все не так просто, как в случае с компанией «GameStop», акции которой часто подвергались сжатию перед ростом в прошлом месяце. Дело в том, что серебро росло в цене на протяжении года, поднявшись более чем на 60% из-за ослабления американской валюты и надежд относительно завершения пандемии. Аналитики некоторых крупнейших банков на Уолл-стрит дали лестные оценки серому металлу. В «Goldman Sachs Group» серебро назвали «предпочтительным драгметаллом», когда его курс превысил отметку в 30 долларов за унцию. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, объем чистых бычьих ставок со стороны финансовых менеджеров вырос до трехнедельного максимума к концу января.
Неудивительно, что некоторые индивидуальные инвесторы стали запасаться серым металлом. Дилеры, торгующие физическим серебром, не смогли обрабатывать заказы из-за рекордного спроса. Речь идет даже о крупнейшей американской компании «Apmex», которую часто называют североамериканским гипермаркетом продукции из драгметаллов. Джон Фини, менеджер по развитию бизнеса в компании австралийского дилера «Guardian Vaults», сказал на этот счет следующее: «Как будто все сошли с ума».
Кен Льюис, генеральный директор компании «Apmex», отметил, что решение о временной приостановке продаж серебра было принято впервые в истории компании, а обработка заказов может занимать теперь больше времени, чем обычно. Далее он сообщил следующее: «Сейчас трудно сказать, когда ситуация на рынке серебра нормализуется, поэтому мы запасаемся большим количеством продуктов на всякий случай».
На сайте еще одного крупного дилера продуктов из драгметаллов, «JM Bullion», было написано, что из-за увеличения спроса будут задержки доставки от 5 до 10 дней с момента получения оплаты.
На сайте «SDBullion» 31 января появилась надпись, что новые заказы приниматься не будут до открытия фондовой биржи. Тайлер Уолл, директор компании, обратился к клиентам в таком сообщении на главной странице сайта: «За 24 часа после закрытия рынка в пятницу, наша компания продала почти в 10 раз больше унций серебра, чем обычно мы реализуем за выходные. Как правило, одного поставщика, продающего серебро, можно найти в выходные, если мы израсходовали наши запасы (количество унций, которые, согласно нашим прогнозам, мы можем продать в выходные). Однако наши поставщики боялись попасть впросак при следующем открытии рынка (в воскресенье), поэтому и не спешили ничего продавать. У монетных дворов в пятницу уже практически ничего не оставалось. Наш прямой поставщик сообщил, что Монетный двор США ограничивает объем продаж серебряной монеты «Американский Орел» с текущим дизайном. В целом, наши продажи за январь превысили месячные показатели прошлого года».
Целый ряд популярных унцовых серебряных инвестиционных монет и жетонов оказались распроданными на вышеупомянутых и других веб-сайтах.
Пертский монетный двор почувствовал на себе последствия спекулятивного сжатия
В Пертском монетном дворе сообщили, что объем продаж серебряных монет в январе вырос на 23,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Монетный двор реализовал более чем 1,1 млн унций серебра в январе, что стало самым высоким показателем с октября прошлого года.
Комментарий Кайла Родда, аналитика из компании «IG Markets»: «Сжатие рынка серебра в течение последних недель повысило спрос на физический драгметалл. Однако нельзя сказать, что до этого серый металл не был востребован инвесторами. Дело в том, что серебро считаются инструментом хеджирования от инфляции и обесценивания валюты, а также получает поддержку от роста промышленного спроса и прогнозируемого дефицита предложения».
Инвесторы полагают, что спрос на серебро увеличится благодаря экологической политике президента США Джо Байдена. Это объясняется тем, что серый драгметалл используется в производстве солнечных батарей и ветряных турбин.
Комментарий Нила Вэнса, генерального директора отдела чеканных продуктов Пертского монетного двора: «Январь оказался самым успешным месяцем для производства монет. Мы распродаем буквально все, что чеканим сейчас из серебра».
