Материал отчета за второй квартал 2026 года от Всемирного платинового инвестиционного совета.
Во II квартале 2026 года положение на рынке платины заметно изменилось: вместо дефицита примерно в 76 тыс. унций годом ранее сформировался профицит в 244 тыс. унций. Совокупное предложение почти не изменилось и составило 1,906 млн унций, тогда как совокупный спрос сократился на 16% – до 1,663 млн унций. Главными причинами стали снижение спроса со стороны автопрома и ювелирной отрасли, отток средств из инвестиционных инструментов и заметное сокращение покупок слитков и монет.
Объем мировой добычи аффинированной платины вырос на 2% год к году, до 1,474 млн унций. В ЮАР добыча увеличилась на 4%, до 1,082 млн унций, главным образом благодаря компании «Valterra Platinum», а также более высоким результатам компаний «Northam» и «Implats». В Зимбабве добыча выросла еще сильнее – на 11%, до рекордных для квартала 152 тыс. унций, чему помогло высвобождение 29 тыс. унций полуфабрикатов на предприятии компании «Zimplats». В России добыча, напротив, сократилась на 6%, до 148 тыс. унций, из-за ремонта Надеждинского металлургического завода компании «Норникель», накопления полуфабрикатов и снижения содержания металлов платиновой группы в руде. В Северной Америке добыча, как ожидается, уменьшится на 19%, до 47 тыс. унций, прежде всего из-за снижения побочной добычи в Канаде.
Инвестиционный спрос на платину также резко ослаб. Если не учитывать крупнейшие рынки, то спрос на платиновые слитки и монеты во II квартале упал на 72% год к году, а в Индии заметно ослаб интерес к инвестиционным изделиям из платины после сильного роста во второй половине 2025 года. Инвесторы, покупающие золото и серебро, привыкли следить за потоками средств в биржевые фонды, и на рынке платины этот показатель сейчас особенно важен: активы платиновых биржевых фондов сократились за квартал сразу на 234 тыс. унций. Из них на Северную Америку пришлось 147 тыс. унций оттока, на Европу – 39 тыс., на Южную Африку – 33 тыс., а на Японию – 14 тыс. унций. При этом запасы платины на биржах выросли на 54 тыс. унций после появления данных по складам Гуанчжоуской фьючерсной биржи.
На этом фоне прогноз на весь 2026 год был существенно пересмотрен. Теперь ожидается профицит платины в 265 тыс. унций против дефицита в 1,440 млн унций в 2025 году, то есть баланс рынка изменится сразу на 1,705 млн унций. Совокупное предложение, по прогнозу, вырастет на 2%, до 7,353 млн унций, при этом добыча останется примерно на прежнем уровне – 5,551 млн унций, а переработка вторичного сырья увеличится на 8%, до 1,802 млн унций. Совокупный спрос, напротив, сократится на 18%, до 7,089 млн унций.
Производство ювелирных изделий, по прогнозу, уменьшится на 15%, до 1,883 млн унций, а спрос со стороны автопрома – на 4%, до 2,904 млн унций, поскольку сокращение выпуска автомобилей с обычными двигателями внутреннего сгорания перевесит рост производства гибридов. Единственным крупным сегментом, где ожидается рост, остается промышленность: промышленный спрос должен увеличиться на 5%, до 2,385 млн унций. Основную поддержку здесь обеспечат стекольная промышленность, электроника и химическая отрасль, в том числе благодаря развитию ИИ, дата-центров и современной электронной инфраструктуры. В итоге 2026 год может стать первым с 2022 года, когда рынок платины завершит год с профицитом, а не с дефицитом.
