Рынок драгметаллов в сентябре испытал заметное макроэкономическое давление. Важным событием стало повышение ключевой ставки Федеральной резервной системы, подтвердившее жесткий курс председателя Кевина Уорша. Более значимую роль в формировании динамики рынков сыграло не столько само повышение, которое было ожидаемым, сколько ужесточение риторики и пересмотр прогнозов. На этом основании стоит ожидать еще одного повышения ставки до конца года. К концу сентября на фоне напряженности на Ближнем Востоке инфляционные ожидания на рынке топлива в Соединённых Штатах выросли, и теперь закладывают около 70% вероятность подъема ставки уже на следующем заседании, непосредственно перед промежуточными выборами (чего никогда в истории США не было).
Решение ФРС задало тренды долгового рынка не только в Соединённых Штатах Америки. Доходность по десятилетнему государственному долгу США поднялась к концу сентября до 5,29% — это максимум с 2007 года; доходность десятилетнего госдолга Японии составила чуть выше 3% (максимум с 1996-го), по десятилетнему госдолгу Франции — до 4,85% (максимум с 2002-го, выше кризисного максимума 2008-го). Проинфляционные факторы, включая логистические сбои из-за конфликтов на Ближнем Востоке и между Россией и Украиной, продолжают расшатывать долговые рынки.
На этом фоне золото в сентябре умеренно снижалось к USD, CNH и JPY (фактором поддержки йены выступают интервенции Банка Японии). При этом цена золота в EUR и GBP за сентябрь практически не изменилась.
По итогам сентября можно констатировать: августовский импульс, поднявший цену почти к $4700 за тройскую унцию, выдохся, при этом сильного понижательного импульса не сформировалось. Поддержка $4400 за тройскую унцию не устояла, $4200 под конец месяца также была пробита вниз, после чего начались попытки восстановления рынка. Стоит отметить, что ключевой диапазон поддержки $3900–4000 за тройскую унцию так и не был достигнут в сентябрьской коррекции, и это отражает факт среднесрочной силы рынка драгметаллов. Индекс доллара в конце сентября поднялся обратно к летним максимумам выше 101, доходности существенно выросли, чем летом, при этом золото торгуется выше летних минимумов.
>>> Полное содержание итогов сентября по драгоценным металлам читайте здесь <<<
