По мнению некоторых зарубежных аналитиков, ухудшение ситуации в мировой торговле негативно влияет на финансовые рынки, но этого оказалось недостаточно для серьезного повышения курса золота.
Падение индексов фондовых рынков США помогло ценам на желтый металл закончить минувшую неделю на мажорной ноте, но курс все еще зажат в узком диапазоне, и так и не смог преодолеть критический уровень сопротивления, находящийся около 1290 долларов за унцию. Унция драгметалла теперь стоит 1285 долларов.
Некоторые аналитики считают, что поскольку желтому металлу не удалось пойти в рост на фоне снижения индексов фондовых рынков США на более чем 3,5%, инвесторам не на что здесь надеяться в краткосрочной перспективе.
Билл Барух, президент компании «Blue Line Futures», сказал, что золото ждет трудные испытания ввиду наступления традиционно слабого сезона для него, а именно, лета. Он добавил, что, несмотря на неопределенность на рынке, инвесторы продолжают делать ставку на фондовые рынки.
«Многие люди считают ослабление на фондовых рынках здоровой коррекцией. Индекс «S&P» находится в 3% от своего рекордного максимума. Впрочем, на рынке до сих пор есть еще причины для беспокойства, что может действительно повысить курс золота», - сказал он.
Барух считает, что в ближайшей перспективе курс золота продержится на текущем уровне, поскольку его поддерживают множество факторов. Он к этому добавил, что желтый металл подорожает после летнего затишья.
Торговые войны не повлияли на курс золота
Курсу золота не удалось пойти в рост, несмотря на то, что на рынках только и говорят, что о решении правительства США увеличить тарифы на 25% по поводу китайского импорта в объеме 200 млрд. долларов.
Адам Баттон, управляющий директор в «Forexlive.com», сказал, что одной из причин, по которой эти новости не произвели никакого эффекта, является то, то тарифы будут введены в действие только через несколько недель.
«Еще много чего может произойти до июня: один твит Трампа может изменить настроения инвесторов по этому поводу», - сказал он.
Баттон сказал, что инвесторам нужно увидеть данные, указывающие на ослабление экономического роста в результате введения тарифов, и тогда они будут покупать золото в качестве защитного актива.
Джонатан Батчер, главный экономист в «Wood Mackenzie», написал в своем отчете, опубликованном в пятницу, что новые тарифы могут оказать существенное влияние на рост мировой экономики.
«Тарифы, введенные в 2018 году, оказали явное негативное влияние. Последствия будут видны впоследствии, но китайские данные по торговле показали намного серьезнее падение объемов с конца 2018 года, чем это обычно наблюдалось в это время года. Падение не ограничивалось только торговлей между США и Китаем, но другие страны также пострадали», - сказал он.
«По нашим подсчетам, негативное влияние новых тарифов может оказаться еще более серьезным. 10%-ный тариф 2018 года практически не отразился на американских потребителях – импортеры частично покрыли убытки за счет сокращения прибыли. Однако 25%-ный тариф будет гораздо сложнее покрыть, и это приведет к большим проблемам и нарушению торговых потоков», - отметил эксперт.
Экономист из «WoodMac» заявил, что эскалация торговых войн может замедлить темп мирового экономического роста до 2,3-2,4% по сравнению с текущим прогнозом в 2,6%.
Экономика США до сих пор остается лидером роста
Дэвид Мэдден, рыночный аналитик в «CMC Markets», сказал, что даже в условиях усиления торговой войны, рынок золота по-прежнему будет страдать от относительного усиления экономики США.
Он добавил, что даже если экономика США ослабнет, ожидается, что другие крупные экономики, например, Европа, пострадают еще больше.
«Даже если ФРС займет осторожную позицию, пройдет совсем немного времени до того, когда другие центральные банки станут еще более осторожными, а это будет поддерживать доллар США. Если золото не может пойти в рост, когда индекс фондовых рынков падает на 400 пунктов, то это говорит о том, что рынок не хочет и не может расти», - сказал он.
Мэдден сказал, что в нынешних условиях, курс золота может в конечном итоге подняться до 1300 долларов за унцию, но вряд ли повышение продолжится.
Баттон полагает, что для многих инвесторов текущие экономические проблемы не представляются достаточно серьезными, чтобы подтолкнуть курс золота выше.
Он добавил, что инвесторы должны увидеть существенное снижение в темпах роста мировой экономики, а это, в свою очередь, должно привести центральные банки во всем мире к ослаблению денежно-кредитной политики.
Ожидаемое понижение процентных ставок окажет поддержку курсу золота
Хотя некоторые аналитики не прогнозируют рост цен на золото в ближайшее время, но и считать, что желтый металл будет понижаться в цене – тоже ошибочно.
Бернар Дахда, аналитик по драгметаллам в банке «Natixis», заявил в отчет в четверг, что курс золота в настоящее время торгуется около своих годовых минимумов. По его мнению, цены должны вырасти во второй половине 2019 года.
«Мы прогнозируем, что ФРС снизит ставки в декабре этого года. Это уменьшит альтернативные издержки владения золотом и сделает драгметалл привлекательным. Более того, снижение ставок окажет дополнительное давление на доллар, который также пострадает от растущего дефицита бюджета и замедления экономического роста», - сказал он.
В банке не изменили свой прогноз по золоту на этот год, считая, что его средним курсом будет отметка в 1330 долларов, но при этом в четвертом квартале он достигнет 1380 долларов.
Оле Хансен, глава отдела стратегии на сырьевых рынках в «Saxo Bank», сказал, что желтому металлу станет лучше и в скором времени его курс преодолеет уровень критической поддержки в 1292 долларов. Тем не менее, ему понадобится поддержка со стороны рынка фьючерсов на золото для устойчивого долгосрочного роста.
«Несмотря на удручающую динамику цен на золото на минувшей неделе, по моему мнению, курс преодолеет отметку в 1292 долларов, чтобы бросить вызов апрельскому максимуму», - сказал он.
Что будет с золотом на следующей неделе?
Инвесторы и трейдеры будут наблюдать за тем, как будет разворачиваться ситуация в сфере торговых переговоров между Китаем и США.
Между тем, Кевин Грейди, президент «Phoenix Futures and Options», придерживается нейтрального прогноза. «Курс держится выше 200-дневной скользящей средней, которая составляет сейчас 1268 долларов. Золоту, к сожалению, не удается вырасти в цене даже несмотря на подходящие геополитические новости (Северная Корея, тарифы, Венесуэла, политическая ситуация в США)».
Джим Уикофф, старший технический аналитик в «Kitco», считает, что золото будет находиться на стабильном уровне.
«Я думаю, что курс будет то снижаться, то повышаться, но, по моему мнению, он все-таки пойдет в рост», - сказал Питер Хаг, директор отдела по глобальным торговым операциям в «Kitco».
Афшин Набави, глава отдела торговли в «MKS», считает, что золото будет торговаться в диапазоне 1270-1290 долларов.
Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор компании «Adrian Day Asset Management», сказал, что золото может также извлечь выгоду из расследований Палаты представителей по поводу деятельности президента США Дональда Трампа.
«Эскалация торговой войны наносит вред доллару. Слова Трампа по поводу того, что никто не будет торопиться завершать торговые переговоры, стоит, скорее всего, понимать в качестве тактики ведения переговоров, но также, что парадоксально, как индикатор приближения их завершения. В то же время, никуда не исчезла война демократической партии, господствующей в Палате Представителей, против президента Трампа, и уже заходят разговоры о его импичменте и тюремном сроке, а такие разговоры могут негативно повлиять на доллар и оказать положительное влияние на золото».
