Инвесторы снова обратили внимание на золото, поскольку его курс повысился на минувшей неделе до 1745 долларов за унцию даже несмотря на рост доходности казначейских облигаций США.
Котировки достигли трехнедельного максимума после того, как в ФРС объявили об отсутствии каких-либо планов относительно повышения процентных ставок. При этом драгметаллу даже не помешало то, что к пятнице доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 14-месячного максимума – 1,75%.
В центральном банке США пересмотрели прогнозы роста ВВП и инфляции до 6,5% и 2,4% соответственно, подтвердив, что ставки останутся около нуля вплоть до 2023 года. Джером Пауэлл, председатель ФРС, сообщил, что повышение цен будет временным, не придавая особого значения росту доходности облигаций.
Кроме того, в пятницу ФРС отказалась продлить временное приостановление действия правила банковского кредитного плеча. Согласно этому правилу, казначейские облигации США и депозиты центральных банков не подлежали правилу «коэффициента кредитного плеча», что помогало стимулировать банковское кредитование во время пандемии. Вследствие принятого решения доходность продолжила расти, а на фондовом рынке произошла распродажа активов.
На этом фоне желтый металл подорожал, но акции и нефть просели.
Комментарий Филиппа Штрайбля, главного аналитика в «Kitco News»: «Золото как класс активов вновь стал привлекательным для инвесторов. Драгметалл не был интересным в течение нескольких недель, поэтому активность в основном наблюдалась на других рынках. Теперь ситуация изменилась. Золото снова в центре внимания после нахождения на периферии. Некоторые инвесторы стали покупать драгметалл, поскольку волатильность на других рынках возросла».
Комментарий Чарли Недосса, старшего аналитика в «LaSalle Futures Group»: «Золото сейчас хорошо себя чувствует по сравнению с другими сырьевыми товарами, включая серебро и медь. 10-дневная скользящая средняя начинает расти».
Аналитики также отметили, что геополитическая ситуация снова обостряется, помогая золоту. Высокопоставленные чиновники США и Китая серьезно повздорили во время первой встречи после американских выборов.
Энтони Блинкен, госсекретарь США, выразил обеспокоенность политикой Китая в Синьцзяне, Гонконге, Тайване, а также кибератаками на США и экономическим давлением на американских союзников. В то же время Ян Цзечи, китайский дипломат, отметил, что США используют военную силу и финансовую гегемонию для подавления других стран, злоупотребляя так называемыми соображениями национальной безопасности. Такое поведение, по мнению китайских властей, препятствует нормальному торговому обмену, подстрекая некоторые страны к борьбе против Поднебесной.
Кроме того, напряженность возросла после того, как Джо Байден в интервью «ABC News» назвал Владимира Путина убийцей.
После этого Путин сказал, что в последний раз разговаривал с Байденом по запросу президента США. Вот что отметил российский президент: «Я хочу предложить президенту Байдену вести дискуссию дальше, но при условии онлайн-режима и без каких-либо задержек».
По мнению аналитиков, в условиях пандемии геополитическая напряженность уменьшилась, но теперь все изменится, поэтому курс золота пойдет в рост.
Комментарий Недосса: «Судьба торгового соглашения между США и Китаем пока неизвестна. Первые шаги новой администрации не предвещают ничего хорошего».
Комментарий Штрайбля: «Геополитическая напряженность в некоторой степени помогает драгметаллу. В центре внимания сейчас геополитика, а также доходность и волатильность на рынках. Если волатильность снизится, то доходность, по всей видимости, продолжит расти. Если произойдет еще одно серьезное геополитическое столкновение, то спрос на защитные активы увеличится».
Что будет с котировками драгметалла на следующей неделе?
Курс золота может пойти в рост, но есть риск и снижения в ближайшее время. Штрайбль полагает, что в случае увеличения доходности облигаций желтый металл подешевеет до 1700 долларов за унцию, а при противоположном сценарии котировки дойдут до отметки в 1750 долларов.
По мнению Недосса, тот факт, что курс не упал до 1700 долларов на минувшей неделе, является хорошим знаком. При этом эксперт добавил, что уровень поддержки находится около 1720 долларов, а сопротивления – выше 1750 долларов.
Грядут выступления представителей ФРС, а также Джерома Пауэлла и Джанет Йеллен
На следующей неделе запланированы выступления представителей центрального банка США, а также доклады Джерома Пауэлла и Джанет Йеллен, министра финансов страны, в Банковском комитете Сената.
Экономисты из «ING» сообщили о том, чего следует ожидать от этих выступлений: «Учитывая рост доходности долгосрочных облигаций, интересно будет узнать, переживают ли об этом в высших эшелонах власти. В их докладах речь, вероятно, пойдет о том, что риски повышения уровня инфляции являются преувеличенными. Однако в условиях экономики, которая страдает от ограниченного предложения, но с повышенным спросом благодаря финансовым стимулам, инфляция сильно повысится, хотя это не признают в ФРС».
