Материал Всемирного золотого совета. Часть первая тут.
Запад
Объем инвестиций в золотые слитки и монеты в западных странах оставался высоким, но при этом резко возросли обратные продажи, что привело к резкому снижению совокупного квартального спроса.
Объем спроса в США составил 18 тонн, но это значительно ниже по сравнению с предыдущим годом (-48%) на фоне очень сильного II-го квартала 2023 года. Оживленный покупательский интерес был вызван сочетанием высокого курса золота, привлекающего внимание инвесторов и СМИ, а также повышенным геополитическим риском.
В то же время активизировались обратные продажи по причине ухудшений условий жизни (среди групп населения с низким доходом) и фиксации прибыли из-за впечатляющей динамики курса золота. Премии по инвестиционным продуктам из золота не растут по причине низкого спроса.
Спрос в Европе был еще слабее, хотя за совокупными показателями здесь снова скрывается значительный объем новых покупок. Региональный спрос упал на 65% по сравнению с предыдущим кварталом, до 11 тонн, что является самым низким показателем со второго квартала 2008 года, то есть, до начала мирового финансового кризиса.
Значительная часть снижения пришлась на немецкоязычные страны, но особенно отличилась сама Германия, в которой объем инвестиций оказался отрицательным (то есть, продажи превысили покупки) на 2 тонны. Последний раз отрицательный инвестиционный спрос в этой стране наблюдался во II-м квартале 2004 года. Фиксация прибыли частично объясняется ликвидацией инвестиций в золото, которые накапливались в течение длительного периода времени, а также сокращение объемов продаж после июньского отката цены на золото.
Свежий спрос также сдерживался высокими процентными ставками и очень высокими ценами на золото, что создавало проблемы с доступностью в условиях повышения стоимости жизни.
Рынки стран АСЕАН
Спрос на золото в странах АСЕАН оставался положительным: во всех странах наблюдался рост по сравнению с прошлым годом, чему отчасти способствовало обесценивание валют.
Инвесторы во Вьетнаме продолжали использовать золото для защиты от растущей инфляции и низких показателей на местных рынках акций и недвижимости. В связи с этим спрос на слитки и монеты подскочил на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 12 тонн. Совокупный спрос в первом полугодии составил 26 тонн, что стало самым высоким показателем с 2014 года.
Объем инвестиций в слитки и монеты в Таиланде вырос на 22% в годовом исчислении, до 7 тонн. Инвесторы продолжали покупать золото на фоне продолжающегося ослабления местной валюты, а также опасений по поводу экономической и политической стабильности. Онлайн-платформы для инвестиций в золото набирают популярность, хотя пока они не оказывают существенного влияния с точки зрения снижения спроса на слитки и монеты.
Инвестиционный спрос в Индонезии вырос на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 4 тонн, поскольку инвесторов привлекла более высокая цена.
Неуклонное снижение стоимости рупии еще сильнее подтолкнуло инвесторов к поиску защиты от девальвации валюты.
Остальные страны Азии
Примечательно, что объем инвестиций в слитки и монеты в Японии во II-м квартале был положительным, несмотря на резкое снижение цен. Спрос в объеме 1,9 тонны в течение квартала с лихвой перекрыл 1 тонну чистого сокращения инвестиций в I-м квартале. Однако по сравнению с предыдущим кварталом этот показатель был ниже, так как во II-м квартале 2023 года местные цены достигли рекордной отметки.
Южнокорейские инвесторы показали еще один сильный квартальный рост спроса на слитки и монеты - на 14%, до 4 тонн. В первом полугодии совокупный объем продаж составил 9 тонн, что является самым высоким показателем с 2021 года, поскольку рекордная цена способствовала ожиданиям дальнейшего роста.
Австралия
Во II-м квартале объем инвестиций в золотые слитки и монеты в Австралии упал на 19%, до 3 тонн. Совокупный спрос в первом полугодии был на 36% ниже и составил 5 тонн. Укрепление местной валюты сдерживало рост цен на золото, и это, возможно, уменьшило объем покупок в рамках сильного восходящего тренда.
