Материал Всемирного золотого совета.
Вторая половина 2022 года оказалась очень успешной в контексте спроса на физическое инвестиционное золото. Впервые с 2013 года на протяжении двух кварталов подряд был зафиксирован объем спроса на уровне около 340 тонн. Основной мотивацией инвесторов для покупки слитков и монет была необходимость защиты капиталов на фоне инфляции.
Китай
Объем спроса на слитки и монеты за 4-й квартал в стране упал на 20% в годовом исчислении, до 61 тонны. Поэтому совокупный годовой показатель упал на 24% по сравнению с 2021 годом, достигнув 218 тонн, что в основном объясняется карантинными ограничениями, введенными для борьбы с коронавирусом в течение года. Годовой объем розничного инвестирования в золото оказался на 18% ниже 10-летнего среднего уровня, 269 тонн, но вполне соответствует результату за 2020 год – 199 тоннам, когда также вводились локдауны. Китайские инвесторы в течение большей части 2022 года находились дома, не имея возможности совершать покупки золота в магазинах. Как правило, последние совершаются лично, а не посредством интернета. Отмена карантинных ограничений в 4-м квартале сделало возможным возвращение к нормальным инвестиционным практикам, но всплеск заболеваемости на коронавирус помешал многим покупателям совершать долгожданные покупки, поэтому объем спроса не порадовал.
Тем не менее интерес инвесторов к золоту в 2022 году оставался на высоком уровне. Количество запросов со словосочетанием «золотой слиток» в китайском интернет-поисковике «Baidu» был выше среднего показателя за 2021 год ввиду геополитических рисков и ослабления отечественной валюты. Оба фактора сделали драгметалл особенно привлекательным в глазах инвесторов. Кроме того, согласно данным квартального опроса, проведенного Народным банком Китая, был зафиксирован рекордный уровень заинтересованности китайцев в накоплении сбережений, часть из которых, скорее всего, окажется в форме золота.
Ввиду ослабления карантинных ограничений, интерес к покупке золота подскочил в начале января в преддверии празднования китайского Нового года. По нашему мнению, в 2023 году произойдет восстановление спроса на слитки и монеты в Китае, чему поспособствует улучшение экономической ситуации и политика коммерческих банков, направленная на продвижение продуктов из физического золота. Привлекательность золота в качестве защитного актива будет и дальше важным фактором для инвесторов, учитывая их стремление накапливать сбережения.
Индия
Годовой объем спроса на слитки и монеты в стране упал на 7%, до 174 тонн. Снижение показателя в годовом исчислении объясняется уменьшением спроса за 4-й квартал на 28% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. В целом, показатель был неплохим, 56 тонн, но при этом он не может сравниться с крупным приростом за 4-й квартал 2021 года.
Спрос на слитки и монеты был высоким в начале 4-го квартала на фоне фестивалей Дюссехра и Дхантерас. Однако с началом свадебного сезона внимание индийцев переключилось на ювелирные украшения, поскольку розничные продавцы делали ставку на более высокодоходные продукты. В таких условиях инвестиционный спрос снизился. Многие инвесторы заняли выжидательную позицию, не отреагировав на резкий скачок цен на золото в ноябре. Торговцы сообщали, что клиенты сконцентрировали свое внимание на недорогих изделиях (например, 20 г и ниже), а значит, в основном эти изделия предназначались для того, чтобы послужить в форме подарков.
Согласно нашему прогнозу, спрос на слитки и монеты в Индии на протяжении 2023 года пострадает из-за высокой отечественной цены на золото и роста котировок на фондовой бирже, в то время как низкий уровень инфляции уменьшит потребность в золоте как в инструменте хеджирования инфляции. Однако оживление спроса в сельской местности может оказать поддержку спросу на слитки и монеты в текущем году.
Ближний Восток и Турция
В Турции годовой объем инвестиций в физическое золото вырос на 38%, до 85 тонн, что является третьим по величине годовым показателем за историю ведения нами соответствующей статистики. Такой прирост оказался возможным благодаря более чем семикратному увеличению спроса в 4-м квартале, достигнувшему 29 тонн. Крупный прирост был зафиксирован благодаря относительно низкой базы в 2021 году, но квартальный показатель в абсолютном выражении оказался очень крупным, значительно превысив 5-летний квартальный средний уровень в 17 тонн. Главной причиной увеличения инвестиционного спроса стал исключительно высокий уровень инфляции, притом что реальные процентные ставки были отрицательными. Спрос был особенно высоким в октябре, а затем немного снизился в ноябре и декабре ввиду того, что скачок курса золота уменьшил объем спроса.
Спрос на слитки и монеты в ближневосточном регионе вырос на 42% в 2022 году, достигнув 4-летнего максимума – 78 тонн. Двузначный рост спроса в течение пятого квартала подряд в этом регионе в основном объясняется высокими показателями в Иране и Египте за 4-й квартал.
В Иране спрос на золото поддерживался безудержным ростом уровня инфляции и увеличением популярности защитных активов, поэтому объем покупок драгметалла за 4-й квартал составил 10 тонн (+33% в годовом исчислении). Тем не менее, увеличение спроса ограничивалось новыми нормативами, которые не позволяли покупать золото за одну транзакцию больше определенного веса и объема.
В Египте (запланированное) обесценивание отечественной валюты в конце октябре – после предыдущей девальвации в марте – привело к увеличению спроса на защитные активы, а также на инструменты хеджирования инфляции. На этом фоне объем спроса за 4-й квартал более чем удвоился в годовом исчислении, поэтому годовой показатель был на 83% выше, достигнув 4,4 тонны.
США и Европа
Спрос на инвестиционные продукты из физического золота в странах Запада достиг годового рекорда в 2022 году. Совокупный объем покупок золотых слитков и монет в США и Европе подскочил до 427 тонн, превысив предыдущий рекорд, поставленный в 2011 году (416 тонн). Индивидуальные инвесторы в США купили 113 тонн золота в 2022 году, что является третьим годовым показателем на этом рынке после 2021 и 2009 гг. Снижение на 3% по сравнению с 2021 годом является результатом чрезвычайно высокого спроса за 2021 год, а не каким-то серьезным ослаблением спроса за отчетный год. Объем спроса за 4-й квартал составил 28 тонн, что вполне соответствовало среднему квартальному показателю с начала 2021 года. Инвестиционный спрос в США к концу года немного замедлился после периода с чрезвычайно крупными объемами покупок, а объем выкупа, как сообщается, был невысоким. На этом фоне снизились наценки, чему также помогло улучшение ситуации с предложением.
2023 год начался очень даже неплохо для страны: совокупный объем продаж золотых инвестиционных монет «Буффало» и «Орел», как сообщает Монетный двор США, превысил 6 тонн по истечении трех первых недель января.
Годовой объем индивидуальных инвестиций в физическое золото в Европе превысил отметку в 300 тонн второй раз за всю историю ведения подобной статистики, увеличившись в годовом исчислении на 14%, до 314 тонн. Объем спроса на золотые слитки и монеты за 4-й квартал подскочил на 21% в годовом исчислении, до 81 тонны, продолжив тренд предыдущих трех кварталов.
Главными причинами роста спроса в Германии и странах Восточной Европы, особенно в Польше, были высокий уровень инфляции, обеспокоенность приближением рецессии (наряду с ее последствиями для фондовых активов), а также украинский кризис. Изменение цен в отечественной валюте также привело к увеличению инвестиций в течение 4-го квартала. Относительная стабильность курса золота в евро и швейцарских франках на протяжении ноября и декабря стало причиной того, что инвесторы с большой охотой приобретали драгметалл, ожидая, что котировки возрастут, последовав за трендом долларового курса – этот тренд себя проявил в январе.
Страны АСЕАН
В большинстве стран АСЕАН, которым уделяется внимание в наших отчетах по трендам спроса на золото, наблюдался рост инвестиционного спроса в 2022 году. Единственным исключением бал Таиланд, где годовой спрос на слитки и монеты немного снизился, cоставив 29 тонн. Однако инвестиционный спрос за 4-й квартал был высоким, увеличившись на 8% в годовом исчислении, достигнув 10,8 тонны, что является самым крупным результатом с 1-го квартала 2019 года.
Во Вьетнаме объем инвестиционного спроса за 4-й квартал подскочил на 48%, до 9 тонн, поэтому совокупный годовой спрос составил 41 тонну, что на 32% выше в годовом исчислении. Несколько факторов обусловили такой успех, а именно, рост инфляции, девальвация отечественной валюты, мошенничество с выпуском облигаций со стороны крупной компании-застройщика и снижение котировок фондового рынка. Увеличение спроса привело к повышению наценок почти до 500-550 долларов за унцию.
В других странах Юго-Восточной Азии спрос на слитки и монеты тоже увеличился. Годовой показатель в Индонезии вырос на 8% в годовом исчислении, до 21 тонны, а в Сингапуре и Малайзии – на 32% и 27% соответственно.
Другие страны Азии
В Японии зафиксированы нетто-продажи слитков и монет в 2022 году, что является результатом высокого отечественного курса золота и желания со стороны старшего поколения инвесторов зафиксировать прибыль по их долгосрочным активам. Продажи в основном наблюдались в течение первых двух кварталов: на протяжении 4-го квартала объем инвестиций достиг 2 тонн, что было вызвано ростом инфляции в Японии, которая на данный момент достигла самого высокого уровня за 41 год.
В Южной Корее объем инвестиций в слитки и монеты снизился, поскольку инвесторы предпочли оставить при себе наличные на фоне замедления темпов роста экономики. Годовой спрос на слитки и монеты упал на 19%, до 17 тонн.
Австралия
Спрос в стране был достаточно высоким на фоне инфляции, ухудшения состояния мировой экономики и повышения процентных ставок на чрезмерно закредитованном рынке. Совокупный годовой объем инвестиционного спроса составил менее 20 тонн, что на 2% ниже в годовом исчислении.
Россия
Объем спроса на золотые монеты и слитки в России за 2022 год составил 25 тонн. Это на 374% больше, чем за 2021 год (5,3 тонны). Это абсолютный рекорд, если руководствоваться данными, которые публикует профильная организация с 2014 года.
Мировая статистика по инвестиционным монетам
Совокупный мировой спрос на золотые инвестиционные монеты составил 334 тонны, что является более чем 13-летним максимумом.
Долгожданная новинка 2023 года - новый Золотой червонец «Сеятель» - уже в Золотом Монетном Доме! Спешите приобрести!
