По данным Всемирного золотого совета, объем мирового спроса на золотые слитки и монеты составил 245 тонн, что вполне соответствует показателю за аналогичный период прошлого года. Российские инвесторы приобрели 5,5 тонны физического инвестиционного золота, что на 1 тонну меньше в квартальном исчислении, но при этом на 293% выше в годовом исчислении. За первые два квартала 2022 года россияне купили столько же золота, как и за два предыдущих года (с 3-го кв. 2019 г. по 4-й кв. 2021 г. = 12 тонн). Уже можно говорить о том, что в этом году будет установлен рекордный объем покупок инвестиционного золота в России.
Объем мирового спроса за первое полугодие составил 526 тонн, что на 12% ниже в годовом исчислении. Впрочем, за первые шесть месяцев 2021 года был достигнут 8-летний максимум.
За отчетный период было реализовано 71,4 тонны золотых инвестиционных монет, что на 9 тонн больше в годовом исчислении.
Теперь проанализируем ситуацию со спросом в отдельных странах и регионах.
Китай
Карантинные ограничения привели к тому, что спрос на инвестиционное золото за 2-й квартал достиг худшего показателя с 2010 года. Спрос на слитки и монеты упал на 35% в годовом исчислении, достигнув 37 тонн. Если учесть, что и в первом квартале показатель был низким, то совокупный результат никого не сможет удивить: за первое полугодие показатель упал на 30%, до 87 тонн, что на 38% ниже 10-летнего среднего показателя за первые шесть месяцев.
Карантинные ограничения в крупных городах стали ключевым негативным фактором, который привел к понижению объема продаж слитков и монет, наряду со снижением цены на золото после ралли в 1-м квартале. Резкое уменьшение роста доходов домохозяйств ограничило интерес китайцев к физическому золоту, несмотря на снижение курса юаня относительно доллара на 5,5%, что обычно повышает спрос на желтый металл. Сильный рост китайского фондового рынка – индекс «CSI300» повысился на 6,2% во втором квартале – также мог отвлечь инвесторов от золота.
Некоторые коммерческие банки сообщили о росте объема продаж золотых слитков за отчетный период в годовом исчислении.
Однако спрос за первое полугодие все равно оказался выше, чем в 2020 году, поскольку карантинные ограничения были введены только в крупных городах, а в 2020 году самый успешный для потребления золота период (первый квартал) стал жертвой общенационального карантина.
Скорее всего, в целом за год объем покупок инвестиционного физического золота в Китае окажется ниже, чем в 2021 году, несмотря на возможный прирост в квартальном исчислении в течение второго полугодия. Медленное восстановление роста доходов и неопределенность в контексте дальнейшей судьбы пандемии – вот факторы, которые снизят спрос на слитки и монеты в стране. Впрочем, нельзя забывать, что фактор сезонности, ослабление отечественной валюты и покупка по выгодным ценам могут увеличить спрос на слитки и монеты.
Индия
Объем спроса в течение периода фестивалей был неплохим во втором квартале, составив 30 тонн, что на 20% выше в годовом исчислении, но следует учитывать, что во втором квартале 2021 года показатель был не слишком хорошим. Совокупный спрос за первое полугодие составил 72 тонн, что на 11% выше в годовом исчислении, но по сравнению с допандемическим уровнем ситуация не столь однозначна. Например, если сравнивать с первым полугодием 2019 года, то текущий показатель ниже на 8%.
Спрос на слитки и монеты во втором квартале был неплохим благодаря фестивалям, а именно, Акшая Трития. Кроме того, золото стало более востребованным благодаря волатильности на фондовых рынках: индекс Бомбейской фондовой биржи «BSE Sensex» упал на 8,5% с первой недели апреля по третью неделю июня, что побудило инвесторов обратить внимание на золото. Резкий рост цен на драгметалл в марте и начале апреля позволил инвесторам надеяться на продолжение ралли. Однако этим ожиданиям не было суждено сбыться, поскольку отечественные котировки упали в мае, и вплоть до конца квартала курс застрял в узком диапазоне.
Согласно прогнозам, объем инвестиционного спроса в 3-м квартале будет невысоким. Как правило, продаж в это время становится меньше из-за сезона дождей и отсутствия периода фестивалей и свадеб. Индивидуальные инвесторы будут следить за последствиями повышения ввозной пошлины на золото, о котором было объявлено в начале июля. Однако ожидается, что последствия этого решения будут относительно кратковременными. Рост отечественных котировок в результате повышения пошлины вряд ли окажет существенное влияние в долгосрочной перспективе, поскольку потребители фактически компенсируют объем пошлины при обратной продаже. Важно отметить, что, согласно прогнозам, потребители свыкнутся с более высокой ценой до начала сезона свадеб и фестивалей в 3-м квартале.
Ближний Восток и Турция
В Турции спрос на слитки и монеты во 2-м квартале был низким, продолжив понижательную тенденцию. Хотя в годовом исчислении показатель более чем в 2 раза вырос, достигнув 10 тонн, нужно понимать, что во 2-м квартале 2021 года спрос был крайне неудовлетворительным. По историческим меркам показатели за 2-й квартал 2022 года тоже не радуют, будучи ниже 5-летнего среднеквартального уровня на 42%. Спрос за первое полугодие оказался самым слабым с 2016 года, составив всего 20 тонн.
Во 2-м квартале турецкую лиру сильно лихорадило, поэтому отечественные котировки драгметалла приблизились к рекордно высокому декабрьскому уровню – 1060 лир за грамм. Инвесторы не слишком хотели покупать золото по высокой цене, ожидая ее понижения; короткий период коррекции курса в конце апреля-начале мая спровоцировал всплеск спроса.
Иран снова оказался главной страной-потребителем инвестиционного золота на Ближнем Востоке, хотя и по сравнению с низкой базой. Спрос на слитки и монеты в регионе вырос на 66% в годовом исчислении, причем прирост наблюдался во всех странах. Рост цен на нефть увеличил доходы населения во всем регионе. Динамика валюта привела к росту отечественных котировок драгметалла в Иране, при этом риал упал после того, как переговоры относительно ядерной программы зашли в тупик. Инвестиционный спрос во втором квартале более чем удвоился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 7 тонн, поэтому совокупный показатель за первое полугодие составил 17 тонн (+80%). Однако такой прирост наблюдался на фоне низких показателей 2021 года, поэтому прогноз от аналитиков Всемирного золотого совета является осторожным: рост уровня инфляции и сокращение субсидий для населения снизят объемы располагаемого дохода и спроса на золото во втором полугодии 2022 года.
Запад
Во 2-м квартале инвестиционный спрос в США снизился, но при этом все равно остался на очень высоком уровне по сравнению с предыдущими показателями. Спрос на слитки и монеты достиг 29 тонн, что на 4% ниже в годовом исчислении, что в основном объясняется фиксацией прибыли на фоне ралли курса в апреле. Снижение в годовом исчислении было связано с увеличением спроса во втором квартале прошлого года; если сравнивать с предыдущими годами, то текущий объем спроса очень даже неплох, более чем вдвое превышая 5-летний квартальный средний показатель в 14 тонн. Объем продаж инвестиционных монет со стороны Монетного двора США указывает на хорошее состояние спроса: показатель за первое полугодие составил 986,5 тыс. унций, что является вторым по величине за всю историю. В полугодовом исчислении объем спроса за первое полугодие 2022 года был немного ниже показателя 2021 года – 61 тонна.
Объем инвестиционного спроса в Европе немного снизился по сравнению с очень высокими показателями ранее. Сначала ажиотаж был вызван украинским кризисом, но во втором квартале объем покупок снизился, хотя геополитические риски поддерживали спрос, который оставался на высоком уровне по историческим меркам. Объем инвестиций во 2-м квартале составил 68 тонн, превысив 5-летний квартальный средний показатель в 52 тонны.
Экономическая нестабильность и опасения относительно роста уровня инфляции увеличили объем покупок желтого металла, а фиксация прибыли не была столь популярной, несмотря на относительно высокие цены на золото в евро. Объем спроса за первое полугодие практически не изменился по сравнению с прошлогодним показателем. Структура спроса несколько изменилась: инвесторы теперь больше предпочитают небольшие золотые слитки.
Страны АСЕАН
Объем спроса на слитки и монеты в Индонезии вырос на 10% в годовом исчислении, составив 4 тонны. Восстановление экономики на фоне роста уровня инфляции поддерживает спрос на золото. Однако обесценивание рупии смягчило влияние коррекции долларового курса золота, что возможно ограничило объем спроса.
В Таиланде объем инвестиционного спроса во втором квартале вырос на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 7 тонн. Росту инвестиций способствовали опасения относительно роста инфляции, уровень которой превысил 7% в конце июня, что привело к уменьшению курса золота (а это условие для его покупки). Таиландский бат резко упал с февраля, а к концу июня снизился до самого низкого уровня относительно доллара более чем за 5 лет.
Во Вьетнаме спрос на слитки и монеты вырос на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 10 тонн, что является самым высоким показателем за 2-й квартал с 2015 года. Опасения по поводу инфляции и стоимости вьетнамского донга привели к тому, что инвесторы стали закупать золото в больших количествах. Национальный индекс потребительских цен вырос на 3,4% во втором квартале из-за высоких цен на нефть и продукты питания. Увеличение спроса отразилось в рекордных наценках на золотые инвестиционные слитки.
Объем спроса на слитки и монеты в Сингапуре вырос на 43% в годовом исчислении, до 1 тонны. Сочетание хорошего темпа восстановления экономики и опасения относительно мирового уровня инфляции привели к росту спроса на золотые слитки и монеты.
Спрос на слитки и монеты в Малайзии увеличился на 33%, до 1 тонны. Как и в случае с рынком ювелирных изделий, инвесторы закупали слитки и монеты на фоне сворачивания карантинных ограничений и возобновления международных поездок.
Другие страны Азии
В Японии снова сократился объем спроса на слитки и монеты. На сей раз на 4 тонны. Падение курса иены в течение квартала вызвало интерес к золоту на фоне непрекращающейся фиксации прибыли. Любопытно, что японская молодежь становится новым источником спроса.
В Южной Корее спрос на слитки и монеты снизился на 13% в годовом исчислении, достигнув 4 тонн. На фоне ухудшения экономической ситуации и относительно высокого уровня отечественного курса золота, многие инвесторы заняли выжидательную позицию, чтобы зайти на этот рынок при удобном курсе. Правительство снизило годовой прогноз роста экономики в июне с 3,1% до 2,6%, повысив прогноз инфляции с 2,2% до 4,7%, то есть, до самого высокого уровня с 2008 года. Это, скорее всего, повлияет на уровень потребительского доверия во втором полугодии.
Австралия
Объем спроса на слитки и монеты снизился на 8% в годовом исчислении, до 5 тонн. Рост инфляции и опасения по поводу масштабов повышения процентных ставок (что имеет решающее значение в стране, где многие домовладельцы сильно зависят от кредитов) заставило многих инвесторов занять выжидательную позицию, сохраняя наличные при себе, что и привело к уменьшению покупок золота в квартальном и годовом исчислениях.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
