50 лет назад президент США Ричард Никсон принял решение приостановить конвертируемость доллара в золото. Валютная система, основанная на системе фиксированных обменных курсов, приказала долго жить. Эпоха Бреттон-Вудской валютной системы закончилась, а на ее месте возник новый финансовый порядок.
До сих пор он существовал без серьезных проблем. Плавающий обменный курс функционирует в большинстве валют мира.
Однако появление стейблкоинов указывает на то, что интерес к возвращению финансового порядка наподобие Бреттон-Вудской системы никуда не исчез. Стейблкоин – криптовалюта, обеспеченная физическим активом (например, золотом).
Создать новую валютную систему на основе стейблкоина возможно, поскольку она похожа на Бреттон-Вудскую систему. Последняя возникла на основе гегемонии США в условиях Второй мировой войны. Идея заключалась в том, чтобы установить фиксированный обменный курс для стимулирования международной торговли, что является важным условием для устойчивого роста ВВП и занятости. В этой системе все валюты обменивались на доллары, а доллары – на золото. Система была задумана на Валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (Нью-Гэмпшир, США) в июле 1944 года, а МВФ был создан для поддержки новой системы обменных курсов.
Эта система оказалась довольно успешной. Она базировалась на традиции золотого стандарта, который был международной валютной системой с последней четверти XIX века (с перерывами во время Первой и Второй мировыми войнами) и вплоть до Бреттон-Вудского соглашения. Благодаря ей произошла экономическая и финансовая глобализация.
Однако, хотя фиксированный обменный курс привел к созданию фактический общей валюты в западном мире, странам-участницам вскоре потребовалось регулировать свою внутреннюю экономическую политику с целью поддержания этой системы. Тут возникли проблемы.
В 1965 году стало ясно, что США воспользовались золотым стандартом в своих интересах. Кроме того, США увеличили свой долларовый долг по причине финансирования войны во Вьетнаме, тем самым усилив сомнения в том, что у властей достаточно средств для обеспечения этого долга. В начале 1970-х гг. объем золотого резерва США резко снизился, поскольку долларовые авуары постоянно конвертировались в драгметалл другими странами-участницами соглашения. 15 августа 1971 года США в одностороннем порядке решили закрыть «золотое окно», упразднив Бреттон-Вудскую систему.
Идея глобального стейблкоина аналогична идее фиксированного обменного курса. Она основана на конвертации отечественной валюты в другую валюту или корзину валют. Существуют много идей относительно новой системы, но наиболее перспективным является проект единой валюты с плавающей процентной ставкой, которая обращается параллельно с существующими валютами. При этом глобальный стейблкоин не будет зависеть от конкретного государства.
