В конце 2021 года центральный банк Дании опубликовал список золотых слитков из своего резерва. Выяснилось, что у слитков нет индивидуальных серийных номеров, информация о которых и является основной целью создания такого списка. Государственные учреждения по всему миру повышают уровень прозрачности в контексте своих золотых резервов, но им еще предстоит много сделать в этом направлении.
Центральные банки, доверие и прозрачность
Доверие – это самый ценный актив центрального банка. Если доверие к нему утрачено, то центральный банк становится никуда не годным. Прозрачность – одно из средств, позволяющих центральному банку завоевать доверие. Нестабильность в денежно-кредитных делах усиливается в последнее время, поэтому центральные банки вынуждены повышать прозрачность своих резервов.
Использовать монетарное золото для обеспечения валюты – это запасной вариант для центрального банка на случай невозможности контролировать стабильность цен с помощью денежно-кредитной политики (основной вариант).
Однако золото – это щекотливая тема. С одной стороны, центральный банк нуждается в золотых резервах, чтобы поддерживать доверие к своей финансовой стабильности. Особенно это важно для центральных банков, выпускающих резервные валюты. С другой стороны, если центральный банк акцентирует внимание на золоте, то это может привести к дестабилизации денежно-кредитной политики.
Центральным банкам не всегда удается найти баланс в вопросе о прозрачности относительно золота. С 2008 года возник тренд, направленный на повышение прозрачности, но особой спешки у соответствующих учреждений в этом контексте нет.
Ниже представлен список государственных учреждений, которые повысили прозрачность относительно своих золотых резервов за последние 14 лет:
Все крупные европейские центральные банки, за исключением Банка Испании, сообщили о географическом расположении своих золотых резервов.
- Множество центральных банков открыто заявили о репатриации золота. Венесуэла, Германия и Австрия заранее объявили о проведении соответствующего мероприятия. Другие страны, например, Нидерланды и Турция, обнародовали информацию уже после того, как золото было доставлено на родину.
- Центральный банк Германии опубликовал данные о расположении своих золотых хранилищ с 1950 года, благодаря чему стало известно, что немцы репатриировали почти 1000 тонн драгметалла из Лондона на рубеже веков. В Германии недавно была выпущена книга о запасах монетарного золота, создан 8-минутный видеоролик о хранилище во Франкфурте, а также организована выставка о драгметалле.
- Центральный банк России опубликовал данные о своих золотых резервах.
Центральные банки начали сообщать об аудите своих резервов.
- Банк Англии опубликовал ежемесячные данные о лизинге золота с 1999 года. Скорее всего, речь идет о золоте, предоставленном Казначейством Ее Величества (через Банк Англии).
- Великобритания начала публиковать данные об импорте и экспорте немонетарного золота, предоставив информацию о торговле драгметалла на крупнейшем в мире рынка золота: Лондонском рынке драгметаллов.
- Швейцария, крупнейший в мире центр аффинажа драгметаллов, опубликовала таблицу с информацией об импорте-экспорте по странам, а также стоимости и весе немонетарного золота.
- Китай начал публиковать данные об импорте и экспорте немонетарного золота.
- США опубликовали список золотых слитков своего монетарного золота.
Однако вернемся к Дании.
В октябре 2021 года Центральный банк страны опубликовал отчет под названием «Золото Национального банка Дании – исторический обзор». В отчете находится историческая справка о датском золоте, местах хранилищ золота со времен Второй мировой войны и объеме лизинга.
В настоящее время Дания владеет 66,5 тоннами монетарного золота. Из этого общего количества 0,5% хранится в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, 2,5% - в Копенгагене и 97% - в Банке Англии в Лондоне.
В 1987 году Национальный банк Дании начал ссужать золото из своего небольшого запаса в Великобритании. Чтобы увеличить объем лизинга в Лондоне, датский банк занялся «свопами по местонахождению золота (то есть, без физической доставки) с одновременным повышением его качества». Датские слитки, хранящиеся в Нью-Йорке, не соответствовали лондонскому стандарту, поэтому Национальный банк Дании ссудил свое золото в Нью-Йорке и получил обратно слитки высокого качества в хранилище Банка Англии, вместе с процентом, выплаченным в форме золота. Дания прекратила ссужать золото в 2004 году.
Согласно отчету, Национальный банк Дании рассматривал вопрос о репатриации золота из Лондона еще в 2010 году. Однако было принято решение повременить с этим мероприятием.
Необходима полная прозрачность относительно золота
В отчете о золоте Национальный банк Дании также сообщил о «моментах, связанных с контролем и аудитом запасов золота». Кроме того, был опубликован список золотых слитков. Далее в отчете сказано: «После того, как Банк Англии разрешил визиты с инспекцией, Национальный банк Дании в 2014 и 2018 гг. провел проверку своего золота. Регистрационные номера и проба некоторых золотых слитков, взятых в качестве образцов, проверялись путем сверки информации, отчеканенной на поверхности слитков, с показаниями весов и ультразвукового сканирования. Ультразвуковое сканирование используется для того, чтобы проверить, состоит ли золотой слиток полностью из одного и того же сырья. Результаты проверок не вызвали никаких замечаний».
Удивительны два факта: Банк Англии не разрешал аудиты, а иностранные центральные банки не настаивали на проверке своего золота вплоть до 2014 года. Поставив вопрос о физическом аудите, датчане указали на важность проверок состояния своих золотых резервов, хранящихся за рубежом. Важнейшими моментами физической инспекции являются прозрачность, участие независимого аудитора и документальная фиксация в соответствии с правилами.
В конце концов, датские налогоплательщики – это «акционеры» центрального банка Дании и конечные владельцы его золотых резервов. Национальный банк Дании – хранитель золота, который воспользовался услугами Банка Англии как вспомогательного хранителя. В Годовом отчете Национального банка Дании за 2021 год указано, что «PricewaterhouseCoopers», аудиторская компания, также несет ответственность в этом контексте. Аудиторы по этому поводу отметили следующее: «Мы не зависим от Национального банка Дании… Мы провели аудит в соответствии с Международными стандартами аудита и дополнительными требованиями, применяемыми в Дании. По нашему мнению, наша финансовая отчетность дает достоверное и полное представление об активах, обязательствах и финансовом положении Национального банка Дании по состоянию на 31 декабря 2021 года…».
Однако неизвестно, проверяла ли аудиторская компания физическое золото в Банке Англии. Предположим, что аудит все-таки был проведен должным образом.
Теперь давайте вернемся к вопросу о списке слитков, опубликованном Национальным банком Дании, и в котором нет серийных номеров. Правила «Good Delivery» для золотых и серебряных слитков, созданные Лондонской ассоциацией рынка драгметаллов, предполагают, что в списке золотых слитков должна находиться информация о серийном номере слитка, коде торговой марки, весе брутто, пробе и весе драгметалла.
Национальный банк Дании должен иметь такой список слитков. На веб-сайте Банка Англии читаем: «Мы принимаем только слитки, соответствующие стандартам «LBMA Good Delivery». Серийные номера слитков «Good Delivery» документируются Банком Англии для своих клиентов на основании правил Лондонской ассоциации участников рынка драгметаллов».
Кроме того, в отчете говорится, что Национальный банк Дании провел физический осмотр, сравнив «регистрационные номера (серийные номера в списке) золотых слитков» с клеймами на золотых слитках.
Поскольку практически все датское золото хранится в Банке Англии, где наряду с ним хранится 5600 тонн драгметалла других центральных и коммерческих банков, приходится скептически относиться к процедуре аудита. Дело в том, что слитки в Банке Англии не должны попадать в список Национального банка Дании и одновременно в списки других центральных банков.
Если все центральные банки, которые хранят золото в Банке Англии, – а именно, Дании, Австралии, Нидерландов, Бельгии, Германии, Финляндии, Италии, Португалии, Австрии, Швеции, Швейцарии, Румынии, Польши, Японии, Южной Кореи и Индии, – опубликовали бы соответствующие списки слитков, то любой бы мог проверить, указаны ли в них слитки дважды. Затем центральные банки должны были физически проверить свое золото с помощью независимых аудиторов. Эта процедура обеспечит полное доверие к центральным банкам. Доверие, которое может пригодиться в будущем.
Известно, что только Мексика использует хранилища Банка Англии и при этом опубликовала список золотых слитков с серийными номерами. Список золотых слитков США соответствует отраслевым стандартам, но американцы не хранят золото в Лондоне. Списки слитков, опубликованные в последнее время Данией, Германией и Австралией, практически не представляют никакой ценности, ввиду несоответствия указанным правилам.
Если Мексика смогла публиковать адекватный список слитков, то почему у других стран до сих пор не получается это сделать?
По материалам «Gainesville».
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
