Курс желтого металла опустился до 1700 долларов за унцию, поскольку президент США Дональд Трамп в минувший четверг увеличил градус геополитической напряженности своими заявлениями о возможности введения новых тарифов относительно Китая из-за ситуации с коронавирусом.
Хотя на минувшей неделе золото понизилось в цене на более чем 1,5%, аналитики уверены в продолжении его ралли ввиду геополитической нестабильности и удручающей экономической статистики, которая будет опубликована на следующей неделе.
Многие аналитики считают снижение цен на драгметалл временным явлением. «Курс золота обязательно вырастет, компенсировав потери на минувшей неделе. Прогноз остается оптимистическим. Произошел маленький откат, который уступит место ралли. Я не исключаю роста до отметки в 1800 долларов за унцию в мае. Особых помех на этом пути нет. Что касается возможности понижения, то здесь открывается более широкий диапазон, поскольку курс находился на уровне выше 1500 долларов за унцию долгое время. Поэтому образовался большой понижательный диапазон. Однако я бы не сказал, что золото понизится в цене за этот месяц. Но если это все же произойдет, то в диапазон войдет отметка 1500 долларов», – заявил эксперт по драгметаллам из «Gainesville Coins» Эверетт Миллман.
Главный аналитик из «Blue Line Futures» Филипп Штрайбль не теряет веру в золото. «Я думаю, что отметка в 1700 долларов за унцию – это хороший показатель. По моему мнению, курс продержится выше отметки в 1660 долларов за унцию».
Продолжение конфликта между США и Китаем
По мнению Миллмана, на следующей неделе главной новостью станет конфликт между США и Китаем, поскольку вполне возможна эскалация ситуации с той или с другой стороны.
«Эта новость должна привлечь к себе внимание, поскольку конфликт может разгореться очень сильно и быстро. Торговая война между США и Китаем была важным геополитическим и макроэкономическим фактором для золота задолго до коронавируса. Поэтому если напряженность снова возрастет, то эта ситуация повлияет на мировые рынки, особенно в случае ответных действий со стороны Китая», – заявил он.
В четверг Трамп заявил журналистам, что первая фаза торгового соглашения стала менее важной по отношению к пандемии коронавируса. При этом он пригрозил Пекину введением новых торговых тарифов.
«Мы подписали торговое соглашение, согласно которому китайцы должны были покупать наши товары, и они, честно говоря, так и делали. Но теперь это все уходит на второй план в связи с пандемией. Ситуация с вирусом просто не допустима», – сказал Трамп.
Пока неясно, как ответит Китай на слова Трампа, но в газете «The Washington Post» пишут, что в Поднебесной ведутся дискуссии о продаже крупного объема казначейских облигаций США.
По словам Штрайбля, этот конфликт в любом случае отразится на рынке золота.
«Похоже, Трамп дал понять, что конфликт с Китаем усугубится, поскольку эта страна, как он считает, в ответе за экономический спад в результате коронавируса. Возможно, что Китай освободится от некоторого объема американского долга. Это негативно повлияет на рынок облигаций. Впрочем, вряд ли это произойдет, ведь в таком случае США окажутся в незавидном положении, что принудит некоторых инвесторов выйти из рынка облигаций для покупки драгметалла».
Некоторые аналитики отмечают, что своевременность действий Трампа является сомнительной, учитывая резкий экономический спад в США.
«Говорят, что Трамп может ввести новые тарифы на китайскую продукцию, но это не очень хорошо делать при текущем, ослабленном, состоянии американской экономики. Впрочем, поиск виноватых за последние несколько дней стал особенно популярной деятельностью в этой администрации. Произойдет ли девальвация юаня? Нужно наблюдать за этой ситуацией, которая усугубит антиглобализационные настроения по всему миру», – заявил глава отдела исследований в «Pepperstone» Крис Уэстон.
Выход экономики из карантина
В мае большое количество стран начнет постепенный процесс прекращения карантина. В США к Техасу и Огайо присоединился еще один штат, Джорджия, ослабив некоторые ограничения. По мере смягчения правил карантина, опасения относительно второй волны пандемии коронавируса COVID-19 окажутся тут как тут.
«Учитывая мнение медицинского сообщества, что вакцина против коронавируса в лучшем случае будет готова не ранее 12-18 месяцев, вряд ли произойдет полное возвращение всех людей на их рабочие места в ближайшем будущем. Более того, по оценкам ученых, если в США положительные результаты тестов не будут превышать 8-9%, то это будет свидетельствовать о том, что тестов делается недостаточно для сдерживания пандемии. В США и многих других странах этот показатель составляет 20%, а это значит, что: либо прекращение карантина будет очень медленным, либо следующие волны пандемии не за горами», – заявили аналитики в «TD».
В краткосрочной перспективе прекращение карантина, по мнению Мелека, не окажет большого влияния на золото: «Желтый металл в ближайшие недели будет торговаться в узком диапазоне, приближаясь к низкой его границе. Уровень поддержки окажется равным 1650 долларам за унцию. Я не думаю, что курс уйдет еще ниже… Во втором квартале золоту не будет улыбаться удача так, как прежде. Ему будет трудно прорваться существенно выше, во всяком случае, в начале квартала».
Однако в долгосрочной перспективе цены на драгметалл пойдут в рост из-за увеличения уровня инфляции: «В конечном итоге, как только станет ясно, что экономический рост восстанавливается благодаря триллионам долларам государственной поддержки, возникнут опасения относительно фискального дисбаланса во всем мире, а также слишком низкого уровня реальных процентных ставок. Я думаю, что золото повысится в цене», – заявил Мелек.
Экономическая статистика не внушает оптимизма
Инвесторов ждут удручающие экономические данные в мае, включая статистику по безработице в США за апрель, которые будут опубликованы на следующей неделе.
За последние шесть недель более 30 млн американцев подали заявки на пособие по безработице.
«На следующей неделе будет интересно узнать о размерах ущерба, причиненного карантином. Станет понятна ситуация с безработицей. По нашему мнению, за апрель количество рабочих мест сократилось на 21 млн, вызвав резкий скачок уровня безработицы до 16%. За май ожидается уменьшение рабочих место на 12 млн, а рост безработицы – до 22%», – указали эксперты из «TD».
В четверг будет проведено заседание в Банке Англии относительно денежно-кредитной политики. «Как и в случае с ФРС и ЕЦБ, Банк Англии использует грядущее заседание для подведения итогов. Ничего нового мы не услышим. Наряду с другими центральными банками, Банк Англии принял все важные решения между заседаниями. Учитывая, что процентные ставки близки к нулю, а количественное смягчение в самом разгаре, представителям ЦБ уже ничего не осталось делать», – заявили аналитики из «ING».
Не нужно забывать о сезонном факторе
Если бы текущий год был похож на предыдущие, рассуждает Миллман, то курс золота уже снизился бы из-за влияния сезонного фактора.
«Как правило, май не является самым удачным месяцем для золота. В обычных обстоятельствах, сезонность драгметалла приводит к уменьшению его курса в данный период. В мае этот тренд может о себе заявить. Почти каждый год в обычных условиях золото показывает хорошие результаты в первом и четвертом кварталах, но в других кварталах особого успеха у него я не наблюдал, если, конечно, не было каких-либо геополитических дрязг или финансового кризиса».
Однако в этом году все складывается иначе, и фактор сезонности теперь не сработает, поэтому инвесторам, по мысли Миллмана, остается только занять выжидательную позицию.
«Сезонный фактор не работает так, как надо, и эта ситуация наблюдается с конца прошлого года. Поэтому будет интересно посмотреть, сможет ли себя проявить фактор сезонности в будущем. При обычных условиях курс золота понижается летом, но в этом году вряд ли такое произойдет», – заявил он.
Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор в «Adrian Day Asset Management», сказал, что желтый металл подешевеет, но продавать его не стоит.
«Золото может еще сильнее понизиться в цене после недавнего ралли. Экономика выходит из карантина, что создает оптимистические настроения у населения и инвесторов, а это совсем неоправданно. Тем не менее, в целом, это новости позитивные для фондовых рынков, но негативные для золота в краткосрочной перспективе. Поэтому на следующей неделе цены понизятся, но драгметалл лучше не продавать; учитывая позитивные геоэкономические факторы и огромный потенциал роста, было бы ошибкой зафиксировать прибыль сейчас, поскольку есть риск пропустить большое ралли».
Чарли Недосс, старший аналитик в «LaSalle Futures Group», полагает, что курс желтого металла упадет и достигнет 50-дневную скользящую среднюю около 1654 долларов за унцию, пострадав от усиления доллара. В долгосрочной перспективе желтый металл подорожает.
