Трейдеры на американском фондовом рынке уже не обращают внимания на удручающие статистические данные, будучи уверенными в скором восстановлении экономики из-за прекращения карантина. По мнению аналитиков, в таких условиях золото понизится в цене на следующей неделе.
«Настроения инвесторов сейчас играют более выдающуюся роль, чем макро-факторы. Хотя макроэкономический прогноз благоприятен для золота, этот актив не будет в центре внимания в условиях восстановления экономики», – отметил Эверетт Миллман, эксперт по драгметаллам из «Gainesville Coins».
Оптимизм на фондовых рынках пробудил интерес инвесторов к рискованным активам, в результате чего курс драгметалла снизился более чем на 90 долларов, упав с 7,5-летнего максимума (1780 долларов за унцию), достигнутого в течение минувшей недели. В то же время фондовые рынки США показали рост: индекс Dow поднялся почти на 500 пунктов за день.
«Отчасти это было обусловлено фиксацией прибыли. Золото достигло определенного технического уровня, что убедило людей выйти из своих позиций. Кроме того, возрос спрос на рискованные активы. Есть трейдеры, которые считают, что золото зависит от фондовых рынков, и если последние преуспевают, то желтому металлу несдобровать. По нашему мнению, отрицательная корреляция между фондовыми рынками и золотом снова появится. Более того, доллар подорожал», – отметил глава отдела глобальной стратегии в «TD Securities» Барт Мелек.
Улучшение настроений на фондовых рынках негативно повлияло на золото, учитывая новости от «Gilead Sciences» относительно лекарства, которое вроде бы отчасти помогает против коронавирусной инфекции. Эта новость дала инвесторам надежду на то, что экономика США начнет восстанавливаться раньше, чем ожидалось.
На минувшей неделе торговля следовала уникальному тренду благодаря алгоритмам. Как отметил Миллман, «согласно последним данным из биржи Comex, большинство сделок с фьючерсами на золото проводилось с помощью алгоритмов. Поэтому из-за алгоритмической торговли наблюдались резкие колебания курса».
По мнению аналитиков, давление на курс золота вряд ли уменьшиться на следующей неделе, хотя трейдеры не упустят возможность прикупить драгметалл, если он подешевеет.
«После достижения текущих максимумов произойдет некоторая консолидация. Все будет теперь зависеть от того, предпримет ли ФРС шаги по расширению денежно-кредитного стимулирования. По общему мнению аналитиков, центральный банк может сообщить о новых мерах, направленных на оказание помощи пострадавшим секторам экономики», – считает Миллман.
Ключевые технические уровни для золота
Многие аналитики считают понижение цен на золото закономерным. «Такое ощущение, что спад курса является необходимой коррекцией. Критическим уровнем поддержки станет отметка в 1700 долларов за унцию», – заявил главный аналитик в «Blue Line Futures» Филипп Штрайбль.
Ключевой точкой сопротивления на некоторое время станет отметка в 1704 долларов за унцию. «На следующей неделе курс может вырасти до 1700 долларов за унцию. Если золото подорожает до 1750 долларов, то откроется возможность достижения отметки в 1800 долларов за унцию», – заявил Штрайбль.
По мнению Мелека, уровень поддержки находится около отметки в 1670 долларов за унцию, а сопротивления – не выше 1724 долларов за унцию. «Торговый диапазон окажется узким. Я прогнозирую рост до 1800 долларов, но через некоторое время. В текущем квартале средним курсом будет отметка в 1625 долларов за унцию. Средний курс в 1800 долларов будет достигнут не ранее второго квартала 2021 года», – отметил аналитик.
Крупный прирост цен на золото в условиях восстановления экономики
Аналитики прогнозируют серьезный рост цен на золото, как только будут открыты границы и начнется восстановление мировой экономики после пандемии коронавируса COVID-19.
«Я в данном случае опираюсь на историю курса золота в 2008 году. Тогда разразился кризис, который похож по масштабам на текущий. В то время курс драгметалла был очень волатильным. В условиях восстановления экономики желтый металл сильно подорожал. Таким образом, пока мировая экономика не станет на этот путь, желтый металл не преодолеет отметку в 1800 долларов за унцию», – заявил Миллман.
Мелек считает, что для более серьезного повышения цен на золото необходима его стабилизация в ближайшее время. По его прогнозам, цены на золото достигнут отметки 2000 долларов за унцию к концу следующего года. «В настоящий момент экономика США страдает от дефляционного давления. Весьма вероятно, что в годовом исчислении за текущий квартал экономический спад в стране достигнет 25%. Уровень безработица невероятно высокий. Если ситуация стабилизируется, а реальные ставки продолжат быть низкими, то в таком случае все будет зависеть от ситуации с курсом валют и инфляцией. Если с ними будут проблемы, тогда курс золота достигнет максимумов, которые мы наблюдали после мирового финансового кризиса – в сегодняшних долларах нужно ожидать 2100 долларов за унцию», – заявил Мелек.
Филипп Штрайбль, главный аналитик в «Blue Line Futures, сказал по этому поводу следующее: «Котировки фьючерсов на золото возрастут на следующей неделе. Они уже некоторое время консолидируются на высоких уровнях. Я думаю, 1700 долларов – для них не помеха. Котировки упали ниже уровня в 1700 долларов, поскольку трейдеры вернулись на фондовые рынки. Однако последние могут оказаться перерастянутыми в своем ралли. Впрочем, по моему мнению, курс золота достигнет 2000 долларов к концу года. Если фондовые рынки просядут, то инвесторы снова начнут вкладываться в защитные активы, а золото подорожает. Текущий объем фискального и денежно-кредитного стимулирования приведет к росту инфляции».
Фил Флинн, старший аналитик в «Price Futures Group», также считает, что желтый металл восстановится в цене.
«Несмотря на то что золото подешевело на минувшей неделе из-за ралли доллара, прогноз для драгметалла остается положительным, поскольку власти по всему миру продолжат печатать деньги для поддержки восстановления мировой экономики», – заявил Флинн.
Джим Уикофф, старший технический аналитик в «Kitco», сообщил, что динамика курса драгметалла «остается вполне бычьей».
Между тем, несколько аналитиков ожидают дальнейшего ослабления желтого металла, будучи при этом оптимистами в долгосрочной перспективе.
«Золото слишком быстро и резко подорожало. Вследствие восстановления фондовых рынков из-за прекращения карантина, желтый металл подешевеет. В то же время, мы сохраняем наш оптимистический прогноз на этот год, и на следующий, из-за новой глобальной денежно-кредитной ситуации», – заявил Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор «Adrian Day Asset Management».
Шон Ласк, соруководитель коммерческого хеджирования компании «Walsh Trading», отметил, что коррекция приведет курс к уровню около 1675 долларов в краткосрочной перспективе. Однако он также добавил, что долгосрочный тренд остается бычьим.
Ласк также обратил внимание на новость от Gilead Sciences Inc. относительно вакцины. Эта новость помогла фондовому рынку продолжить восстановление, которое, в свою очередь, может сдержать рост цен на драгметалл.
«Трамп всю неделю говорил о запуске процесса прекращения карантина. Это может быть и преждевременным решением. Однако плохой план лучше, чем его отсутствие, поэтому на рынках отреагировали на него соответствующим образом», – заявил аналитик.
Ричард Бейкер, редактор отчета «Eureka Miner», сообщил, что золото перекуплено, поэтому спад был закономерным, но его курс снова выйдет к отметке в 1700 долларов за унцию, а серебро понизится до 15,4 долларов за унцию.
«Что нас ждет в будущем? Я думаю, что консолидация, а золото вернется на путь к 1800 долларов за унцию, поскольку оптимизм относительно вакцины и состояния американской и мировой экономики спадет. В конце концов, экстремальные уровни денежно-кредитного стимулирования также начнут сказываться на силе доллара, что является еще одним фактором роста желтого металла», – отметил Бейкер.
Кевин Грейди, президент компании «Phoenix Futures and Options», считает, что золоту было сложно удержать ралли на минувшей неделе, так что не следует ожидать его удорожания в ближайшее время.
