По мнению аналитиков, несмотря на понижение курса золота, ралли выведет его к отметке 2100 долларов за унцию и выше. Прогнозы на этот год варьируются от 2100 до 3000 долларов за унцию.
Аналитики считают, что текущее ралли поддерживает очень серьезный интерес инвесторов к драгметаллам, а макроэкономические факторы обусловливают продолжение повышательного тренда.
На минувшей неделе курс золота поднялся до нового рекорда, сначала преодолев отметку в 2000 долларов за унцию, затем 2050 долларов, в конце концов, коснувшись на мгновение 2089 долларов. Впоследствии желтый металл подешевел до 2034 долларов.
Глобальные монетарные и фискальные стимулы создали идеальные условия для золота, и, несмотря на снижение курса на 2% в пятницу, в целом тренд остается повышательным.
Чарли Недосс, старший аналитик в «LaSalle Futures Group»: «Этому рынку полезно пережить коррекцию».
Золото считается самым надежным средством защиты от инфляции, ведь центральные банки продолжают печатать деньги для поддержки своих национальных экономик.
Рона О’Коннелл, аналитик из «StoneX»: «Ведущие центральные банки хотят поддержать стабильность, предоставляя экономические стимулы и поддержку бизнесу и населению. Это означает, что на рынках сейчас много ликвидности, которая куда-то будет вкладываться. Например, в золото или акции. Кроме того, не надо забывать о низком уровне реальных процентных ставок, который позволяет золоту, – активу, не приносящему процентного дохода, – быть более выгодным, чем государственные облигации».
Важно помнить, что цены на золото выросли очень быстро, не понизившись в цене ни разу. Недосс: «Уровень 20-дневной скользящей средней находится очень далеко - около 1937 долларов за унцию. Для грядущего повышения желтому металлу следует сначала опуститься до уровня 10-дневной скользящей средней – 2011 долларов за унцию».
Однако при понижении цен на рынке должны появиться новые покупатели, поскольку огромное количество инвесторов сейчас заняли выжидательную позицию, желая зайти на этот рынок при удобном случае.
Кевин Грэйди, президент компании «Phoenix Futures and Options LLC»: «Новые покупатели появляются при обвале цен, а курс как раз достигает более высоких минимумов, что является признаком ускорения ралли. Многие трейдеры не знают, чего им ожидать дальше. Денежно-кредитная политика будет направлена на удерживание процентных ставок на уровне около нуля в течение следующих нескольких лет, а крупные объемы экономических стимулов в США и во всем мире обесценивают американскую валюту. Текущая денежно-кредитная политика поддерживает драгметалл».
В то же время Грэйди считает, что если золото упадет в цене ниже уровня 2025 долларов за унцию, то распродажи увеличатся.
Даниэль Павилонис, старший товарный брокер в «RJO Futures», полагает, что люди считают золото и серебро самыми надежными средствами сбережения: «Одна из причин роста цен на драгметаллы заключается в печатании денег. Оно привело реальную доходность казначейских облигаций к отрицательному уровню. Инвесторы покупают драгметаллы в качестве долгосрочных сбережений. Когда процентные ставки снижаются или становится отрицательными, то деньги инвесторов в банках по существу начинают облагаться налогами, поскольку за них приходится платить проценты. Какая в таком случае у них есть альтернатива? Они покупают желтый металл, дают уведомление о поставке золотых слитков, приобретают фьючерсы».
К концу года, согласно прогнозам Павилониса, курс золота достигнет отметки в 3000 долларов за унцию.
По мнению О’Коннелл, все факторы, которые поддерживали ралли золота ранее до сих пор в силе, а повышательный тренд никуда не пропал после того, как курс прорвался выше уровня 2000 долларов за унцию: «Желтый металл оказался около верхней границы повышательного тренда. Грядет коррекция. Впрочем, ситуация с пандемией коронавируса COVID-19 нестабильна, никто не может сказать, что с ней будет через шесть месяцев. На этот раз мы имеем дело с силами природы».
2100 долларов и выше
Причина, по которой аналитики говорят об отметке 2100 долларов за унцию, заключается в том, что данный уровень соответствует рекордному максимуму 2011 года (1921 доллар за унцию) с учетом инфляции.
Однако по мнению О’Коннелл, рекорд 2011 года не так важен по сравнению с рекордом 1980 года – 850 долларов за унцию. С учетом инфляции данный показатель сегодня бы равнялся 2800 долларам за унцию. Следовательно, спотовому курсу необходимо подняться еще на 27% долларов, чтобы добраться до этого уровня.
Эверетт Миллман, эксперт по драгметаллам в «Gainesville Coins», отметил, что уровень 2400 долларов за унцию также представляет интерес: «2400 долларов – это отметка, которая находится посередине, то есть, между 2100 долларов, рекордом 2011 года с учетом инфляции, и 2800 долларов, что соответствует рекорду 1980 года с учетом инфляции. Но пока об этом рано мечтать».
Фискальные стимулы и конфликт между США и Китаем
На следующей неделе инвесторы обратят внимание на переговоры в Вашингтоне относительно фискального стимулирования. Принятие еще одного важного пакета стимулов, вероятно, приведет к большему печатанию денег, ослаблению американской валюты и удорожанию золота.
Впрочем, переговоры ни к чему не привели. Министр финансов страны Стивен Мнучин заявил, что Белый дом и представители Демократической партии «сильно расходятся во мнениях по самым важным вопросам». Именно поэтому президент США Дональд Трамп взял инициативу на себя, подписав в воскресенье указы о продолжении выплат по безработице.
Еще одним важным фактором роста золота на следующей неделе станет эскалация конфликта между США и Китаем, особенно ввиду того, что Трамп подписал несколько указов, запрещающих американцам использовать китайские приложения «TikTok» и «WeChat» в деловых целях. Указы вступят в силу через 45 дней.
