Перевод материала из сайта «kitco».
2021 год был неудачным для всех драгметаллов. Особенно не повезло металлам платиновой группы, а палладий оказался в самом удручающем положении.
Курс последнего снизился более чем на 19%, упав ниже отметки в 2000 долларов за унцию. По мнению аналитиков, металлы платиновой группы подешевели по причине проблем с поставками, вызванных пандемией. Дело в том, что объем поставок микрочипов снизился, поэтому уменьшился объем производства автомобилей, для которых необходимы катализаторы с содержанием платины и палладия.
Впрочем, аналитики ожидают, что 2022 год окажется менее пессимистичным для этих драгметаллов. Их котировки увеличатся благодаря восстановлению разорванных цепочек поставок. Товарные аналитики из канадского банка «TD Securities» считают, что текущее понижение цен – это хорошая возможность для покупки этих металлов.
В своем прогнозе на 2022 год они отметили следующее: «Объем покупок платины и палладия увеличится ввиду спада их котировок. Промышленный спрос пойдет в рост, а дефицит чипов вскоре перестанет быть проблемой, но в начале 2022 года котировки будут проседать ниже отметки в 1000 и 2000 долларов для платины и палладия соответственно. Однако восстановление ситуации в автомобильной промышленности поправит положение указанных драгметаллов».
В «TD» прогнозируют средний курс палладия в 2022 году на уровне 2400 долларов за унцию; в то же время показатель у платины должен составить 1188 долларов за унцию.
Платина и палладий считаются драгметаллами, но востребованы они больше всего именно в промышленности, являясь ключевыми компонентами в автокаталитических нейтрализаторах, используемых для снижения вредных выбросов в атмосферу со стороны дизельных и бензиновых двигателей.
Дефицит чипов может давать о себе знать в течение некоторого времени, но ряд аналитиков все же придерживаются того мнения, что металлы платиновой группы смогут обрести высокий уровень поддержки благодаря спросу со стороны автопрома, которому необходимо придерживаться строгих экологических норм относительно выбросов в атмосферу вредных газов.
Многие аналитики считают, что основные проблемы с предложением в автопроме уже были разрешены.
Мнение аналитиков из «Metals Focus» таково: «Мы ожидаем, что объем производства автомобилей в 2022 году увеличится, поскольку дефицит чипов уже отразился в цене, а компании найдут решение для этой проблемы в середине текущего года. Если ситуация не ухудшится или не станет затяжной, то падение курса палладия приостановится».
В этой британской фирме, проводящей исследование рынка драгметаллов, прогнозируют увеличение объема спроса на палладий на 8%, до 8,6 млн унций, по сравнению с 8,8 млн унций в 2019 году.
В отчете далее указано: «В этом контексте мы ожидаем постепенное восстановление котировок палладия с их текущих минимумов, особенно ближе ко второй половине 2022 года, и роста вплоть до среднего уровня за год до 2170 долларов за унцию».
Предложение платины и палладия увеличится в 2022 году
Спрос – это один фактор, но цены на металлы платиновой группы зависят еще и от предложения. Палладий особенно сильно реагирует на текущее уменьшение дефицита предложения ввиду снижения объема спроса и роста показателей добычи.
Карстен Фрич, аналитик рынка драгметаллов «Commerzbank», заявил, что «Норникель», крупнейший в мире производитель палладия, уменьшил объем прогнозируемого дефицита до 200-300 тыс. унций по сравнению с предыдущим показателем в 400-500 тыс. унций.
В «Commerzbank» прогнозируют, что средний курс палладия будет находиться около 2000 долларов за унцию в 2022 году.
Между тем, в «Metals Focus» считают, что на рынке палладия будет зафиксирован профицит впервые как минимум за 10 лет.
Как ожидается, мировой объем предложения платины вырастет в 2022 году по причине роста показателей добычи. В ноябре Всемирный платиновый инвестиционный совет спрогнозировал объем профицита в 2022 году на уровне 637 тыс. унций.
Фрич по этому поводу отметил следующее: «Основным фактором для достижения баланса на этом рынке в следующем году станет инвестиционный спрос. Высокий показатель последнего сократит избыток предложения в следующем году, но вряд ли устранит его полностью, поскольку для этого потребуется рост инвестиционного спроса почти до 1 млн унций, что вряд ли достижимо, учитывая текущий тренд».
В «Commerzbank» ожидают, что курс платины в среднем за 2022 год достигнет отметки в 1050 долларов за унцию.
Развитие водородной экономики
Состояние рынков платины и палладия улучшится на протяжении 2022 года после двух лет, в течение которых наблюдались большие проблемы со спросом и предложением. Однако, по мнению ряда аналитиков, развитие «зеленой» экономики станет фактором увеличения котировок платины.
Возможность использования водорода для производства электроэнергии привлекает внимание крупных держав, которые хотят поскорее перейти к «зеленой» энергетике. Платина – важнейший компонент, который необходим для разделения воды на молекулы водорода и кислорода. Водород затем можно использовать для питания топливных элементов.
Технологические разработки в этом направлении находятся на начальном этапе, но аналитики «Bank of America» полагают, что этот фактор увеличит спрос на платину в течение следующих 10 лет.
Аналитики банка отметили следующее: «Несколько стран опубликовали свои программы по развитию водородной энергетики, то есть, речь идет о производстве, хранении и использовании газа. Электролиз с использованием возобновляемых источников энергии, наряду с употреблением водорода в промышленности и для нужд населения, считается перспективным направлением для развития в глазах властей. В связи с этим электролиз может увеличить спрос на платину более чем на 300 тыс. унций в год. Электромобили, скорее всего, будут работать на «зеленом» водороде, что добавит еще 400 тыс. унций к годовому объему спроса на платину вплоть до 2030 года».
В «Bank of America» считают, что развитие водородной экономики может привести к дефициту на рынке платины к концу 2022 года. При этом среднегодовой курс драгметалла составит 1338 долларов за унцию. Это значительно более оптимистичный прогноз по сравнению с палладием, показатель у которого должен составить 2118 долларов за унцию.
В 2023 году, по мнению аналитиков «Bank of America», платина снова будет стоить дороже палладия.
