Нефть
Нефть Brent закрепилась выше $80 по мере роста ближневосточных рисков, технически нефть остается в диапазоне $75 — 85 за баррель. По-прежнему считаем, что какой-то тренд может развиться после пробоя какой-либо из границ диапазона. Пока что динамика неопределенная.
Рубль
Рубль слабеет. Есть мнение, что из-за празднования китайского нового года, которое ограничило ликвидность юаня, через который Минфин проводит интервенции в поддержание курса. Однако возможно и то, что последние действия G7, направленные на ограничение активности российского танкерного флота, тоже принесли какой-то успех и ограничили поступление валютной выручки. Как бы там ни было, пара USD/RUB сумела вернуться в район 92.5 — 93.5. Посмотрим, удержится ли она в этом диапазоне до конца недели с учетом того, что в конце месяца рубль обычно имеет тенденцию укрепляться. Если удержится, мы с большей уверенностью будем ждать продолжения ослабления рубля.
Доллар
Темпы сокращения баланса ФРС упали почти до нуля, Казначейство переходит к финансированию дефицита преимущественно облигациями, выпуск векселей (краткосрочных бумаг) падает. Несмотря на то, что в последние месяцы приток инвестиций нерезидентов в госдолг США восстанавливался, ликвидности может не хватать. Видимо это стало причиной, что некоторые эксперты в США (в числе прочих — Лоуренс Саммерс) заговорили о том, что ставка не только не будет снижаться, но может быть еще и поднята (с оговоркой, что это — альтернативный сценарий).
Для доллара новости неоднозначные. Перспективы того, что ставка может сохраняться более длительное время на текущих уровнях и даже еще вырасти, поддержит доллар. С другой стороны, в ФРС понимают, чем может обернуться дефицит ликвидности на рынке UST, и могут поставить сокращение баланса на паузу. Пока что индекс доллара стабилизируется выше 104, уровень 105 еще не покорился.
Драгметаллы
Золото чутко реагирует на состояние ликвидности на динамику индекса доллара и вернулось выше $2000 за тройскую унцию, как только индекс доллара взял паузу в росте. Краткосрочная техническая картина остается неопределенной, выход выше $2050 может дать импульс к росту, возвращение ниже $2000 укажет на продолжение коррекции к обозначенным ранее целям $1950 и $1900.
Серебро упорно удерживает уровень $22 за тройскую унцию. Создается впечатление, что формируется долгосрочная поддержка, и от этого уровня в среднесрочной перспективе может быть значительный рост. Ранее мы говорили о целесообразности наращивать позиции при падении ниже $22 на движении к $20. Наше восприятие рынка несколько улучшилось, считаем, что диапазон $22-23 уже привлекателен. Платина пытается вернуться выше $900 за тройскую унцию, пока безуспешно. При этом палладию это удалось, что указывает на его относительную силу. Полагаем, пришло время наращивать позиции в палладии.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
