FOREX
Банк Японии решил защищать уровень 160 по USD/JPY, начав оттуда сильные валютные интервенции. Предыдущий уровень защиты был 152, который впервые был достигнут осенью 2022-го, затем вновь осенью прошлого года, и, наконец, этой весной Банк Японии решил отступить. Йена остается под давлением дивергенции монетарных политик в США и Японии. Банк Японии по-прежнему не может отказаться от наращивания баланса, и вынужден уповать в своей политике лишь на снижение ставки ФРС. Прогнозы по ставке, тем временем, постоянно ухудшались с начала года. Сейчас рынок ждет лишь одного снижения ставки в текущем году. Так что йена останется под давлением и, вероятно, интервенции еще будут. Интервенции играют против индекса доллара, в котором йена имеет заметный вес.
Вышедшие на прошлой неделе апрельские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США также надавили на доллар, не оправдав оценок. В итоге индекс доллара не сумел добраться до зоны сопротивления 107-108, которую мы рассматривали как цель укрепления доллара, и откатился от 106.5. Тем не менее, техническая картина для индекса доллара пока остается бычьей. Не исключено, что она все-таки сломается на текущей неделе под тяжестью спекулятивных длинных позиций, и мы увидим индекс доллара ниже 105. Однако развитию нисходящего тренда в долларе по-прежнему мешает высокая напряженность на Ближнем Востоке.
На Ближнем Востоке, вопреки всему оказанному на Израиль международному давлению, тот начал операцию в Рафаке на юге Газы, стремясь взять под контроль границу Газы и Египта. Переговоры с ХАМАС в очередной раз провалены. Это оказывает поддержку доллару, золоту и, в меньшей степени, нефти.
Драгметаллы
Золото закрепляется выше $2300 за тройскую унцию, надежды на более глубокую коррекцию не оправдываются. В пользу золота сработала слабость доллара в моменте, а сохраняющаяся на Ближнем Востоке напряженность по-прежнему поддерживает его. В моменте золото остается идеей win-win: если доллар под давлением геополитики снова начнет расти, а рисковые активы — падать, золоту это не навредит.
Серебро с момента достижения $27 в середине апреля максимума в районе $29.5 за тройскую унцию, развивает коррекционное движение, и нашло поддержку в районе $26. Этот уровень ранее быль сильным сопротивлением. Полагаем, что это — нижняя граница нового коридора консолидации, выход из которого ожидаем вверх.
Платина подтвердила поддержку $900 и резво отскочила от нее, торгуется выше $950. Слабость оказалась временной. Считаем текущие уровни привлекательными для долгосрочных покупок. Палладий, который держался в последние дни слабее платины, второй раз в текущем году пришел к паритету с платиной. Также считаем текущие ценовые уровни привлекательными для долгосрочных покупок.
Нефть
Нефть откатилась от $89 за баррель Brent на идее, что войны Израиля и Ирана не будет, в моменте торгуется ниже $85. Американская, как и европейская макроэкономическая статика указывает на слабые перспективы спроса, однако Саудовская Аравия вопреки рыночной динамике поднимает отпускные цены на свои экспортные сорта. Видимо, рассчитывает на рост спроса в Азии и на то, что ОПЕК+ устранит нарушения в дисциплине. Учитывая настрой арабов и то, что риски на Ближнем Востоке остаются высокими, думаем, что текущие уровни интересны для покупок в рамках сценария возвращения обратно к сопротивлению $88 — 89 за баррель Brent.
Рубль
Пара USD/RUB резко просела на низколиквидном праздничном рынке, хотя были ожидания продолжения роста после окончания налогового периода. Однако оправдалась идея, что в первой половине мая курс будет стабилизирован в привычном в последние пару месяцев диапазоне 91 — 93. Считаем доллар дешевле 91 привлекательным для покупок, ждем возобновления тренда ослабления рубля ближе к лету.
Дмитрий Голубовский, аналитик компании «Золотой Монетный Дом»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
