Материал агентства «Bloomberg» от 24 февраля 2026 года.
Всего через три месяца после того, как Китай официально объявил остров Хайнань крупнейшим в мире «портом с режимом свободной торговли», этот тропический регион у юго-восточного побережья страны превратился в настоящий центр притяжения для тех, кто верит в силу и красоту золота. Хайнань давно известен пальмами, курортами и пляжами, но теперь он позиционируется как символ новой эпохи «открытости», о которой говорит Си Цзиньпин. Пекин стремится показать миру, что Китай — это не только крупнейший экспортер (в прошлом году торговый профицит страны достиг рекордных 1,2 трлн долларов), но и рынок, готовый принимать импорт. Статус свободной торговли стал своего рода политическим жестом на фоне новой волны тарифной политики США и глобального пересмотра принципов мировой торговли.
Хайнань и раньше был зоной беспошлинной торговли, но теперь правила стали еще либеральнее. Большинство товаров можно ввозить на остров без пошлин. Десяти миллионам его жителей предоставлено право ежегодно покупать товаров на сумму до 10 тыс. юаней (примерно 1450 долларов) без уплаты пошлин. Посетители с материка — а также иностранцы — имеют более высокий лимит в 100 тыс. юаней в год. Кроме того, товары, обработанные на Хайнане, можно отправлять в материковый Китай без тарифов, если в результате переработки создается не менее 30% добавленной стоимости. Это сложное, но важное правило: оно означает, что остров не просто витрина для импорта, а потенциальная площадка для создания стоимости внутри страны.
Статистика выглядит впечатляюще. В январе объем беспошлинных продаж вырос на 44,8% по сравнению с прошлым годом и достиг 4,5 млрд юаней. В период Лунного Нового года ажиотаж только усилился: за первые пять дней праздников продажи увеличились еще на 19%, до 1,4 миллиарда юаней. Государственная компания «China Tourism Group Duty Free», контролирующая около 85% рынка, получила шанс остановить двухлетний спад выручки. Казалось бы, Хайнань становится витриной успешной либерализации торговли.
Однако при более внимательном рассмотрении выясняется, что дело не в том, что китайские потребители внезапно вновь полюбили импортные люксовые бренды — шарфы «Hermès» или сумки «Chanel». Главным хитом продаж оказалось вовсе не иностранная роскошь, а золото. Золотые украшения стали самым востребованным товаром и занимают большую часть годового лимита покупателей. Китайский средний класс реагирует на нулевые тарифы, но не через потребление, а через инвестиционную логику. Люди приезжают на остров не столько тратить, сколько спекулировать и использовать ценовые различия, рассчитывая, что золото продолжит дорожать. В этом году его цена уже поднималась до 5417 долларов за унцию.
По сути, хайнаньский режим беспошлинной торговли все больше напоминает не торговый центр, а товарную биржу. В социальных сетях распространяются советы о том, как купить золото дешевле. Например, в день запуска нулевых тарифов 18 декабря грамм золота в магазинах «Chow Tai Fook» на Хайнане стоил 1177 юаней — примерно на 13% дешевле, чем в Гуанчжоу. Даже с учетом авиабилета стоимостью около 1500 юаней туда и обратно, при крупных покупках экономия становится ощутимой. Более того, местные власти стимулируют покупки субсидиями: на каждые 50 тыс. юаней расходов можно получить ваучеры до 4 тыс. юаней. Простые золотые браслеты весом 40 граммов, которые обычно продаются с минимальной наценкой за работу, могут обходиться почти на 20% дешевле.
Впрочем, такая «охота за золотом» требует скорости и расчета. Купоны разлетаются за считаные минуты после появления онлайн. Чтобы успешно покупать на Хайнане, нужно быстро считать, отслеживать акции и успевать нажимать кнопку раньше других. В этом есть почти элемент азарта — сочетание финансовой стратегии и цифровой ловкости.
В конечном счете происходящее — это реакция на изменения налоговой политики Китая. В ноябре Пекин отменил давнюю налоговую льготу, позволявшую продавцам на материке компенсировать НДС при продаже золота, приобретенного на Шанхайской бирже золота. В таких условиях инвесторы переключились на беспошлинный Хайнань. Это не столько потребительский бум, сколько перераспределение потоков внутри страны.
На фоне впрыскивания масштабной денежной ликвидности, направленной на поддержку экономики, доходность банковских депозитов снижается в реальном выражении. Домохозяйства теряют интерес к традиционным инструментам сбережения и обращаются к золоту — активу, который не приносит процентного дохода, но демонстрирует впечатляющую динамику. После роста на 58% в 2025 году золото прибавило еще 13% в текущем году, привлекая все больше спекулятивного капитала. Инвесторы страхуются от инфляции и девальвации посредством покупки драгоценного металла.
Остается вопрос: сохранится ли этот спрос, если ралли замедлится? И будет ли статистика розничных продаж столь же впечатляющей, если торговая политика США перестанет поддерживать цены на золото? За последний год крупнейшие экспортеры мира — от Германии до Японии — ответили на американские тарифы усилением протекционизма и поддержки промышленности. Китай — не исключение. Проект свободного порта Хайнань явно вписывается в глобальный контекст противостояния торговым ограничениям, но ему еще предстоит доказать, что он является не просто символическим жестом, а устойчивой моделью новой экономической реальности.
Таким образом, золотая лихорадка на Хайнане — это больше, чем всплеск покупок. Это отражение более глубокой трансформации: изменения отношения к валюте, к сбережениям, к глобальной торговле. И в этом смысле тропический остров становится не только курортом, но и отражением мировых финансовых тревог и надежд.
