В сентябре курс золота немного снизился
Увеличение реального уровня ставок в ведущих странах, таких как США и Китай, стало основной причиной понижения курса золота в Поднебесной (-2,2%; в юанях) и лондонского фиксинга (-1,9%; в долларах). Как это часто бывает, после роста цен на золото в этом году произошел технический откат из-за фиксации прибыли.
Юань усилился в течение месяца, что привело к более значительному снижению котировок драгметалла, чем в долларовом выражении. Это результат улучшения состояния отечественной экономики и осторожного смягчения денежно-кредитной политики.
Китайская экономика оживает
По данным статистического управления, ВВП Китая в годовом исчислении продолжил расти, увеличившись на 4,9% в третьем квартале по сравнению с 3,2% во втором квартале. Между тем другие ключевые показатели со стороны предложения (индикатор деловой активности и объем промышленного производства) поднялись в сентябре, превысив средний уровень 2019 года. Годовой рост индикаторов со стороны спроса (объем розничных продаж и доходы населения) оказался значительным. Однако восстановление показателей со стороны спроса оказалось более слабым, чем со стороны предложения, поэтому показатели последнего были ниже уровня 2019 года.
Ситуация с потреблением золота в Китае улучшится исходя из следующих оснований:
1) уровень безработицы снижается с первого квартала благодаря успешному сдерживанию пандемии;
2) почти все отрасли промышленности вернулись к нормальной работе, а доходы населения увеличиваются, хотя и в медленном темпе;
3) одним из стратегических направлений деятельности властей Поднебесной в ближайшие годы станет стимулирование потребления.
Объем торговли фьючерсами упал на 54% в месячном исчислении, достигнув в прошлом месяце всего 1149 тонн.
Интерес тактических инвесторов к контрактам на золото снизился из-за увеличения волатильности местного курса. Это привело к фиксации прибыли со стороны краткосрочных трейдеров. В результате «бычья» динамика курса золота пострадала.
Рынок золотых биржевых фондов в Китае расширился
В прошлом месяце совокупный объем драгметалла и активов под управлением в биржевых фондах вырос до самого высокого уровня за всю историю: 69,5 тонны и 4,2 млрд долларов соответственно. В начале сентября компания «CCB Principal Asset Management» и банк «Bank of China Asset Management» запустили два новых биржевых фонда на шанхайской бирже, расширив совокупное количество этих организаций в стране до одиннадцати. Однако не только они стали причиной роста: совокупный объем золота в девяти уже существовавших фондов тоже увеличился. Стратегическое накопление золота китайскими инвесторами повысилось. Китайцы считают драгметалл инструментом хеджирования экономических и политических кризисов, несмотря на уменьшение его курса.
Оптовый спрос на физическое золото продолжал расти в сентябре
Объем изъятия драгметалла из Шанхайской биржи золота и торговля контрактом на поставку физического золота пошли вверх, продолжив тренд, начавшийся в августе. Это связано с двумя ключевыми причинами. Во-первых, многие производители и оптовые торговцы ювелирных изделий провели в сентябре рекламные компании в преддверии Шэньчжэньской ювелирной ярмарки, привлекая розничных продавцов со всей страны, что привело к увеличению продаж. Во-вторых, розничные продавцы ювелирных изделий заранее запаслись золотом перед ожидаемым бумом продаж свадебных украшений для восьмидневного праздника под названием «Золотая неделя», который проходит в начале октября. Количество свадеб в течение «Золотой недели» в этом году резко выросло, поскольку многие пары отложили проведение торжественного мероприятия ввиду пандемии. Согласно данным основной цифровой платформы, торгующей товарами для свадеб, более 600 тысяч китайских пар создали новые семьи, что на 11% больше, чем в прошлом году. По данным Министерства торговли, во время «Золотой недели» объем продаж золота, серебра, нефрита и ювелирных изделий из драгоценных камней в крупных городах, например, в Пекине, выросли более чем на 25% в годовом исчислении.
Отставание местного курса золота от мирового фиксинга сократилось
Показатель сократился в среднем на 46 долларов за унцию в сентябре по сравнению с 24 долларами за унцию в августе. Восстановление спроса на физическое золото стало главной причиной сокращения отставания. Уменьшение реального уровня ставок в Китае и других ключевых странах (США) также на это повлияло.
