Удивительно, но еще недавно серебро стремительно дорожало вслед за золотом, а теперь между двумя драгметаллами возник настоящий разрыв! По данным отчета аналитической компании «Metals Focus» от 29 октября 2026 года, золото уверенно держится около 4000 долларов за унцию, тогда как серебро опустилось до 50–53 долларов за унцию. В результате соотношение цен золота и серебра впервые с декабря 2025 года превысило 76:1, хотя с июня по сентябрь преимущественно находилось между 60:1 и 70:1.
Почему же серебро вдруг оказалось слабее золота? Дело в том, что центробанки и долгосрочные инвесторы продолжают покупать золото для защиты капитала, тогда как серебро гораздо сильнее зависит от промышленности и настроений спекулянтов. К тому же рынок ожидает дальнейшего повышения процентных ставок в США, что снижает привлекательность обоих драгметаллов, но особенно болезненно отражается на серебре.
И вот еще одна неожиданность: запасы серебра в лондонских хранилищах к концу сентября достигли 932 млн унций (около 29 тыс. тонн) — максимума почти за четыре года! При этом запасы серебряных биржевых фондов с начала 2026 года сократились примерно на 60 млн унций, а продажи инвестиционных серебряных монет ведущими монетными дворами во II квартале рухнули более чем на 80% по сравнению с I кварталом, достигнув минимального уровня с 2010 года. Аналитики также ожидают дальнейшего сокращения дефицита серебра в 2026 году и даже возвращения рынка к избытку предложения в 2027 году.
Однако самое интересное, что компания «Metals Focus» вовсе не ставит крест на серебре. Если в 2027 году ожидания дальнейшего повышения ставок ослабнут, то инвесторы могут вновь заинтересоваться этим металлом, и тогда серебро способно начать дорожать быстрее золота!
