Комментарий Шона Джи, соучредителя и главного операционного директора компании «Digix» (профиль: торговля токенами, обеспеченными золотом). Часть первая здесь.
Еще один момент следует затронуть при рассмотрении вопроса о том, какой актив лучше: биткойн или золото. Речь идет о нормативно-правовом регулировании. Золото – традиционный актив, торговля которым давно регулируется властями. Биткойн этим похвастаться не может. Официального признания у него нет. Золото никогда не потеряет статус защитного и безрискового актива.
Джанет Йеллен, министр финансов США, заявила недавно, что биткойн – «крайне неэффективное» средство проведения денежных транзакций. Вот что она еще отметила: «Биткойн не используется широко в качестве средства проведения транзакций. Эта криптовалюта может служить инструментом незаконного финансирования. Биткойн – крайне неэффективное средство проведения транзацкий, а количество потребляемой энергии для майнинга слишком велико».
Отчасти можно согласиться с аргументами Йеллен. Биткойн не очень эффективен для транзакций, но инвесторы стали покупать его не с точки зрения транзакционной эффективности. Да, в обычных транзакциях биткойн бесполезен, но эту криптовалюту в большей степени используют в качестве средства сбережения, а не как средство обмена или транзакций на пиринговой основе.
Компании «Tesla» (!!), «MicroStrategy» и «Square» покупают биткойн, оправдывая это тем, что у криптовалюты есть большой потенциал именно в амплуа средства сбережения. Вряд ли кто-то при этом подразумевает, что цифровой актив станут использовать для ежедневных транзакций.
Возрождение золота
Желтый металл подорожает и восстановит свой статус защитного актива, как только все поймут, что быстрого восстановления мировой экономики в 2021 году не предвидится. С начала года объем покупок драгметалла не был высоким, поскольку инвесторы ищут большей доходности у других типов активов, а именно, акций, облигаций и криптовалют. При этом золото всегда будет считаться безрисковым активом, но сейчас инвесторы покупают рискованные активы, поскольку есть надежда на скорое восстановление мировой экономики. Вскоре инвесторы осознают, что нужно выбирать золото, а не другие активы. В таком случае повышательный тренд снова даст о себе знать.
Инвесторы не смогут слишком долго закрывать глаза на тревожные экономические сигналы: инфляция, печатание денег, ослабление доллара, низкие процентные ставки и перерастянутый фондовый рынок.
Ралли фондовых рынков не соответствует росту реальной экономики. Индексы фондового рынка США близки к историческому максимуму, но восстановления экономики мы еще не видим. Кроме того, американская валюта будет торговаться намного ниже относительно других ведущих валют, ведь процентные ставки останутся на низком уровне.
Инфляция обычно проявляется только спустя время, что не скажешь о других экономических индикаторах. Однако как только она даст о себе знать, инвесторам нужно приготовиться к периоду повышенного уровня инфляции в течение 1-2 лет.
Рост уровня инфляции неизбежен, поскольку во всех странах экономика стимулируется за счет увеличению государственного бюджета и печатания денег. Никого не должен удивить тот факт, что к концу года валюты серьезно обесценятся. Биткойн подорожает, наряду с золотом.
