Курс золота продолжал расти в мае на фоне экономической и геополитической нестабильности. Например, ухудшение отношений между Китаем и США поставило под сомнение реализацию первого торгового соглашения. Кроме того, ведущие страны мира до сих пор не оправились от последствий пандемии коронавируса COVID-19. Вследствие высокого спроса на защитные активы, за отчетный период котировки золота в юанях и долларах увеличились на 3,03% и 3,43% соответственно.
Благодаря своевременным и масштабным действиям властей китайская экономика стабилизировалась в мае. Почти все компании возобновили свою деятельность, поскольку власти сделали все возможное, чтобы экономика оправилась от шока пандемии. Был расширен выпуск специальных облигаций и увеличен бюджетный дефицит на общую сумму в 280 млрд долларов. Кроме того, Народный банк Китая объявил о введении 30 вспомогательных мер для обеспечения кредитами малым и средним предприятиям.
В результате принятых мер индекс экономической активности в Китае за май поднялся. В то же время рост промышленного производства в годовом исчислении тоже увеличился.
Объем торговли золотом на биржах составил 1496 тонн в мае, что на 24% ниже в месячном исчислении. Это объясняется меньшим количеством торговых дней, но в большей степени – уменьшением волатильности в течение этого месяца. Однако даже несмотря на это, объем торговли оказался на 17% выше в годовом исчислении, поскольку желтый металл пользуется большой популярностью в этом году из-за своей высокой доходности по сравнению с другими ведущими активами.
Объем паев в золотых биржевых фондах Китая составил 57,7 тонны, увеличившись на 4,5 тонны за месяц. Рост был зафиксирован благодаря увеличению курса драгметалла, а также эскалации экономической и геополитической нестабильности. Кроме того, фонды «ICBC Gold ETF» и «First Seafront Gold ETF», котирующиеся на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах, выросли в совокупности на 2,2 тонны драгметалла. 5 июня фонд «China AMC Gold ETF» также стал котироваться на Шанхайской фондовой бирже, доведя совокупное количество фондов до семи.
Оптовый спрос на золото в Китае уменьшился за май. Объем торговли контрактом на золото 0,9999 пробы и изъятий драгметалла из Шанхайской биржи золота составили 243 и 69 тонны соответственно, что на 28% и 32% ниже по сравнению с апрелем. Оптовый спрос на желтый металл уменьшился, поскольку у розничных продавцов еще остались запасы, а июнь, как правило, является слабым месяцем с точки зрения потребления золота в стране.
По мнению местных производителей ювелирных изделий, несмотря на увеличение продолжительности сезона скидок и акций, пандемия сильно подкосила доходы потребителей, поэтому никто не ожидает всплеска продаж в июне, тем более что это не самый успешный месяц для этого рынка. Между тем, большинство розничных продавцов все еще реализуют запасы продукции, которые были сформированы до пандемии. Таким образом, сочетание более низких ожиданий на июнь и достаточных запасов привело к низкой активности продавцов ювелирных изделий по наполнению своих запасов. Это привело к уменьшению объема оптового спроса на золото в мае.
В ведущих городах Китая стали проводить торговые фестивали, были открыты сезоны скидок с целью увеличения розничного потребления. Эти мероприятия будут длиться несколько месяцев. Розничные продавцы ювелирных изделий активно участвуют в них. Например, шанхайские магазины Китайской ассоциации производителей золотых ювелирных изделий предлагали скидки до 20% на изделия из золота в 24 карата. По данным Бюро статистики, в мае объем розничных продаж золотых, серебряных, бриллиантовых изделий, а также изделий из драгоценных камней снизился всего на -3,9% по сравнению с -12% в апреле.
Отставание местной цены на золото уменьшилось в мае после достижения самого высокого уровня в апреле. В среднем котировки в юанях были на 21 доллар за унцию меньше лондонского фиксинга, что на 19 долларов за унцию ниже в месячном исчислении. Потребление золота в Китае за май сильно увеличилось в месячном исчислении, в то время как предложение золота в стране осталось на стабильном уровне, что и привело к уменьшению отставания местных котировок от лондонского фиксинга. Между тем, компании в цепочке поставок золота за пределами Китая стали возобновлять свою деятельность по мере ослабления карантина, что в некоторой степени разрешило проблемы на западных рынках, поспособствовав снижению отставания китайской цены на золото.
В мае золотой резерв Народного банка Китае остался на прежнем уровне. По данным Государственной администрации по иностранным валютам, объем золотовалютных резервов страны был равен 3,102 млрд долларов, что на 0,3% выше в месячном исчислении. Как и в случае с месячным приростом в апреле, ослабление американского доллара и улучшение положения активов в ведущих странах обусловили рост активов на 10,2 млрд долларов. Золотые резервы Китая находятся на отметке в 1948 тонн с сентября 2019 года, составляя 3,4% от совокупного объема резервов.
