Нефть
Никак не отреагировала на всплеск волатильности и движения на FOREX. Рынок нефти в последнее время живет сугубо отраслевыми новостями. Баррель Brent по-прежнему торгуется в приевшемся уже диапазоне $70 — 75 и не показывает намерения выйти из него в среднесрочной перспективе.
Рубль
Пара USD/RUB консолидируется на межбанковском рынке в районе 103 — 105. При этом недооцененная к ней «синтетическая» пара, котировка которой рассчитывается через внутренний курс юаня, постепенно подтягивается к межбанковскому рынку. По всей видимости, спред минимизируется сегодня, отыграв экспирацию фьючерсов на валютные пары с рублем, после чего снова может разойтись. Техническая картина подразумевает, что рубль должен возобновить ослабление. Полагаем, новая волна слабости начнется в январе, считаем, что на новогодние праздники стоит уходить, нарастив валютные позиции.
Доллар
Вчера ФРС предсказуемо снизила ставку на 0.25% и неожиданно (для рынков) пересмотрела свои прогнозы по смягчению денежной политики в сторону торможения темпов смягчения. Это спровоцировало делеверидж на перегретом фондовом рынке США и достаточно резкую коррекцию. Уникальная ситуация сложилась с индексом DowJIA, который до этого снижался уже девять торговых сессий подряд и вчера обвалился еще на 2.58%. Такой последовательности падений без коррекций не было с 1974-го (что является еще одним дежавю текущего момента с временем, предшествующим стагфляционному кризису второй половины 70-х — начала 80-х). Индекс волатильности S&P-500 VIX резко подскочил выше 27. В последний раз на текущих уровнях он наблюдался в августе этого года во время японского фондового миникризиса.
Делеверидж и резкий всплеск волатильности подняли индекс доллара DXY выше 108 по итогам дня и, как следствие, выше максимумов прошлой осени:
Бычий сценарий, о котором мы говорили в обзорах как об базовом с момента победы Трампа на выборах, реализовался.
Мы ожидаем, что настильность упадет, «выпустившие пар» рынки до конца года отскочат, и индекс доллара не сразу продолжит рост. Однако в январе, вероятнее всего, бычий тренд получит развитие. На повестке дня теперь среднесрочные цели в районе 110 — 111. Коррекция на фондовом рынке, если она не получит продолжения до конца года, в январе может возобновиться.
Драгметаллы
Золото упало на сильном долларе несколько ниже $2600 за тройскую унцию:
Если в течение недели оно сумеет вернуться обратно выше $2600 и закрепиться, стоит ожидать продолжения развития бычьего тренда. В противном случае возможно развитие коррекции к поддержке $2550 и далее в район $2400 — 2450, что станет, на наш взгляд, полноценной коррекцией к сформированному с осени прошлого года бычьему импульсу большого ралли и даст отличную точку входа в длинные позиции. Однако, учитывая опыт прошедшего года, который разочаровывал всех, кто ждал глубоких коррекций в золоте, длинные позиции стоит наращивать постепенно, по мере развития коррекции.
Серебро уверенно пробило вниз $30 за тройскую унцию, техническая картина складывается в пользу коррекции к $28:
Однако если цене удастся по итогам недели вернуться выше $30, это стоит рассматривать как сильный бычий сигнал. Полагаем, динамика определится поведением золота.
Палладий упал в район $900 за тройскую унцию, ниже цены платины $920 за тройскую унцию. Возможно дальнейшее падение к $800 и новый многолетний минимум. Платина при этом остается в боковой консолидации с возможностью снижения в район $850 в случае пробоя вниз $900. Более глубокого снижения не ждем.
Дмитрий Голубовский, аналитик компании «Золотой Монетный Дом»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
