Материал агентства «Kitco News».
Мировая экономическая нестабильность привела к беспрецедентному росту спроса на золото, что толкнуло цены на драгметалл к рекордным уровням в первом квартале 2025 года. Главными драйверами роста стали инвестиции в крупные золотые слитки и золотые биржевые фонды.
Однако данные трех ведущих государственных монетных дворов — Великобритании, США и Австралии — показывают неоднозначную картину в розничном сегменте: спрос на небольшие золотые и серебряные монеты и слитки оказался неоднозначным. Если интерес к золоту сохраняется устойчивым, то продажи серебра явно отстают.
Великобритания: рекордные онлайн-продажи и рост спроса на цифровое серебро
Королевский монетный двор Великобритании сообщил о рекордных онлайн-продажах инвестиционных монет в первом квартале. Это уже третий квартал подряд, когда фиксируется повышенный интерес к драгметаллам.
Точные объемы продаж не раскрываются, но в пресс-релизе указано, что с января по март 2025 года доход от продажи инвестиционных монет вырос на 46% по сравнению с предыдущим кварталом и на 306% по сравнению с первым кварталом 2024 года.
Монетный двор объяснил такой всплеск спроса сочетанием двух факторов: стремительным ростом цен на золото (в течение квартала цена 17 раз обновляла исторический максимум по отношению к фунту стерлингов) и привлекательностью золота как защитного актива, который не облагается налогами. Напомним, в Великобритании инвестиционные монеты освобождены от налога на прирост капитала.
Как отметил Стюарт О’Райли, менеджер по рыночной аналитике на предприятии, устойчивый рост спроса на золото говорит о повышении интереса к защитным активам в условиях нестабильности. По его словам, поведение инвесторов меняется: все больше людей стремится сохранить и приумножить свое состояние, защищаясь от глобальных рисков.
Кроме золота, британский монетный двор зафиксировал и высокий спрос на другие драгоценные металлы:
По словам О’Райли, рост цен на золото стал катализатором интереса не только к физическому золоту, но и к платине, серебру и цифровым продуктам, которые становятся более доступной точкой входа для начинающих инвесторов.
США: золото держится, серебро падает
Монетный двор США зафиксировал продажи 91 тыс. унций золота в виде различных номиналов инвестиционной монеты «Американский Орел» — это лучший результат с первого квартала 2024 года. Однако по сравнению с прошлым годом объемы упали на 45%.
Спрос на серебро оказался еще слабее: продажи серебряных монет составили 3,8 млн унций, что на 54% ниже аналогичного периода 2024 года.
Австралия: рост спроса на золото в условиях нестабильности
Пертский монетный двор сообщил о стабильно высоком спросе: только в марте 2025 года было продано 40,5 тыс. унций золота, хотя цена подбиралась к уровню 3000 долларов за унцию.
Всего за первый квартал было реализовано 84,1 тыс. унций золотых монет — это на 40% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В официальном комментарии монетный двор отметил, что золото показало выдающиеся результаты в марте, превзойдя многие другие классы активов. Причиной стал повышенный интерес инвесторов к защитным инструментам на фоне тарифной политики и неопределенности в экономике США.
Однако, как и в США, спрос на серебро снизился: за квартал было реализовано 1,6 млн унций, что почти на 39% меньше, чем годом ранее.
Перспективы: давление высоких цен и потенциал серебра
Аналитики предупреждают, что при дальнейшем росте цен на золото спрос на небольшие монеты и слитки может ослабнуть. Несмотря на то, что золото немного откатилось от рекордов вблизи 3500 долларов за унцию, цена держится на устойчивом уровне — около 3300 долларов.
Высокие цены могут сделать золото менее доступным для розничных покупателей, однако аналитики видят потенциал для серебра. Соотношение золото-серебро сейчас находится на многолетнем максимуме — более 100, что делает серебро более привлекательным с точки зрения возможного восстановления его позиций на рынке.
