Материал Вольфганга Вржесньок-Россбах, генерального директора компании «Fragold GMBH». Часть первая здесь.
Продать золото? Разве что немножко…
Руководство Немецкого федерального банка постоянно сопротивлялось требованиям продать большое количество золота из резервов. Однако при этом небольшие объемы все же оказывались на рынке. Например, в конце 1990-х гг. ЦБ согласился ежегодно использовать небольшое количество золота для чеканки немецких памятных монет.
В 2001 году 12 тонн от ЦБ были использованы для производства памятных монет в форме старой немецкой марки ввиду перехода страны на евро. Эта продажа положила начало традиции, благодаря которой за последние 22 года ЦБ тратил на создание монет от 3 до 11 тонн золота. На первый взгляд это не так уж и много, но если посмотреть на весь период, то ЦБ реализовал таким образом 113,5 тонны золота, что выглядит довольно внушительно.
Золото лучше хранить у себя под рукой
За почти 75 лет истории золотых резервов Германии ни один вопрос не обсуждался так рьяно, как вопрос о том, где должен храниться драгметалл. Даже дискуссии о продаже золота были не такими яростными. Дело в том, что во времена холодной войны было принято решение, что золотые резервы Западной Германии не должны храниться во Франкфурте, поскольку при худшем сценарии войска Варшавского договора могли бы в течение двух дней оказаться в этом городе, а потом и захватить несметные сокровища.
Поэтому золото Германии хранилось в Париже, Лондоне и Нью-Йорке, тем более что эти страны до этого обменивались валютными резервами (меньшее количество драгметалла находилось изначально в Оттаве и Берне). Кроме того, такое расположение было очень удобным, если нужно было осуществить платежи другим получателям, например, в рамках Лондонского золотого пула или Бреттон-Вудского соглашения.
Однако аргумент насчет безопасности золотых резервов стал неактуальным с 1990-х гг. в связи с распадом Варшавского договора, воссоединением Германии и ликвидацией Бреттон-Вудской валютной системы в 1973 году (администрация президента США Ричарда Никсона еще в 1971 году приостановила конвертацию долларов на золото). Тем не менее, немецкое золото продолжало оставаться за пределами страны. Об этом ЦБ публично не сообщал вплоть до конца второго тысячелетия, когда стало известно, что всего 77 тонн золотого резерва находилось внутри хранилищ на территории Германии, то есть, как говорится, «под рукой».
Ситуация кардинально изменилась в 2000-2001 гг., когда во время первой волны репатриации резервов, ЦБ транспортировал более 900 тонн своего золота из Банка Англии во Франкфурт. Эта операция была совершена в атмосфере абсолютной секретности, и о ней стало известно публике через несколько лет. Это обстоятельство стало одной из причин того, что в середине 2000-х гг. ряд консервативных и либеральных политиков, Бюджетный комитет немецкого Бундестага и Федеральное аудиторское управление потребовали большей информационной прозрачности в отношении золотых резервов ЦБ страны. К этим требованиям вскоре подключилась и общественность. Гражданская инициатива «Верните наше золото домой!» была основана в 2011 году. Участники движения быстро собрали тысячи подписей, выставляя перед властями требование не только информационной прозрачности, но и транспортировки большей части золотых резервов на территорию страны.
К тому времени в хранилищах Франкфурта находилось лишь немногим более 1000 тонн золота (31%); при этом 1536 тонн (45%) хранилось в ФРС в Нью-Йорке, 374 тонны (11%) – в Банке Франции, в Париже, и чуть более 400 тонн (13%) в Банке Англии.
В 2013 году ЦБ Германии, наконец, отреагировал на вышеуказанные требования, представив новую депозитарную концепцию, которая предполагала, что в будущем 50% золота должны храниться во Франкфурте, 37% - в Нью-Йорке и еще 13% - в Лондоне. Драгметалл больше не будет храниться в Париже. Первоначальный план состоял в том, чтобы завершить перемещение резервов к 2020 году, но член исполнительного совета ЦБ Карл-Людвиг Тиле, который поддерживал идею информационной прозрачности, сообщил о завершении этой операции к 2017 году.
Часть золота, перевезенного во Франкфурт, была переплавлена в Швейцарии, как говорится, «по пути домой», чтобы повысить его качество до лондонского стандарта «Good Delivery», которому на данный момент соответствуют 267,9 тыс. слитков ЦБ Германии.
Прозрачность – это наше все
ЦБ Германии теперь ежегодно публикует полную информацию о своих золотых резервах, включая номера слитков, место хранения, а также общий вес и вес драгметалла у каждого отдельного слитка. Трудно представить себе большую информационную прозрачность в контексте золотых резервов! Скептики и конспирологи, которые усложняли жизнь представителям ЦБ страны в течение последних 20 лет, наконец-то прекратили требовать прозрачности и выдумывать теории об исчезновении золотого резерва. Однако следует отдать им должное за то, что без их усилий и паники, даже половина золотых резервов Германии не находилась бы на территории страны, а сам банк не публиковал бы информацию о своих золотых резервах. В конце концов, золото – пусть и косвенно – принадлежит немецкому народу, поэтому можно утверждать, что народ имеет право на максимальную информационную прозрачность относительно своего золотого сокровища.
Выводы
Объем золотого резерва Германии почти не изменился с 1970 года, но за последние 50 лет много чего интересного с ним произошло. На данный момент ЦБ страны обладает резервом, вес которого составляет 3355 тонн (около 40 г на одного гражданина Германии), а его рыночная стоимость превышает 184 млрд евро. Стоимость золотого резерва на данный момент в 8 раз больше показателя 1999 года, когда курс драгметалла упал до самого низкого показателя с 1979 года – 252 долларов за унцию. Примечательно, что в то же время центральные банки других европейских стран, таких как Бельгия, Франция, Нидерланды, Австрия, Великобритания и Швейцария, уже реализовали значительную часть своих золотых резервов, или планировали это сделать в ближайшем будущем.
С 2001 года эти продажи осуществлялись в рамках Соглашения центральных банков по золоту, одним из подписантов которого был ЦБ Германии, временами обеспечивая квоту на продажи в размере 120 тонн в год, но впоследствии больше не используя такую возможность.
Невозможно представить, с какими серьезными политическими дискуссиями столкнулась Германия сейчас, если бы в 1997-2005 гг. все-таки было принято решение о продаже большей части золотого резерва по низкой цене. Тот факт, что ЦБ Германии выстоял все упреки, критику и требования, вызывает, скорее всего, у подавляющего большинства немцев только чувство глубокой признательности.
Повышение стандартов информационной прозрачности относительно золотых резервов в Германии также укрепило доверие народа к центральному банку не только как к обладателю второго по величине золотого резерва, но и как к приверженцу проведения стабильной валютной политики в еврозоне. Использование евро в качестве валюты сейчас указывает на тот факт, что уже более 20 лет нет той валюты, обеспечением которой посредством золота должен был заниматься ЦБ Германии, но знание о существовании золотого сокровища позволяет многим немцам спать спокойнее в свете современных финансовых и экономических проблем.
Долгожданная новинка 2023 года - новый Золотой червонец «Сеятель» - уже в Золотом Монетном Доме!
