Золото и серебро использовались в качестве денег испокон веков. В разных культурах на протяжении тысячелетий эти драгметаллы считались ценными предметами.
В современном мире серебро по-прежнему является чрезвычайно важным сырьевым товаром, который используют для промышленных целей, а для инвесторов – это важный актив. Тем не менее, не все инвесторы осведомлены относительно того, что делает этот белый металл таким полезным приобретением.
Прежде чем рассказать историю данного драгметалла, давайте рассмотрим основные аргументы в пользу того, что его необходимо держать в своем инвестиционном портфеле:
- относительная редкость этого металла в природе;
- большое количество разных применений серебра в промышленности;
- всеобщее признание, не знающее пределов во времени и пространстве.
Учитывая наш опыт в деле инвестиций в драгметаллы, мы смогли глубоко понять причины ценности белого металла. Ниже представлен обзор этих причин.
1. Серебро на протяжении всей истории человечества считалось важным активом
История использования золота и серебра в качестве денег скрыта в большей степени под песками времени. Историки до сих пор спорят по этому поводу, наряду с антропологами, археологами и т.п.
Ученые не соглашаются в частностях, но в целом есть одна главная версия. В древнем мире для осуществления торговли оказались наиболее подходящими средствами именно золото и серебро, взамен простым бартерным отношениям.
Историки расходятся во мнениях по поводу места возникновения практики использования драгметалла в качестве денег, и была ли она распространена во всех культурах или же только в отдельных цивилизациях; например, известно, что серебро использовалось для торговли в Индии еще до того, как были установлены контакты этой цивилизации с Грецией.
В любом случае, в период возникновения письменности почти все племена или культуры Центральной Азии использовали золото и серебро для ведения своих экономических дел.
Есть ряд факторов, которые сделали драгоценные металлы идеальными носителями функции денег. Возможно, этот выбор стал результатом счастливой случайности, но также есть вероятность того, что древние знали больше об этих металлах, чем мы предполагаем.
2. Драгоценные металлы обладают особыми химическими и физическими свойствами
Предположение о том, что, возможны, древние народы приняли сознательное решение превратить золото и серебро в универсальное средство обмена (то есть, этот выбор не был случайным историческим обстоятельством) основывается, скорее, на опыте современной науки и промышленности, чем на каких-то исторических свидетельствах.
Должны были пройти тысячи лет после открытия этих металлов, чтобы люди наконец поняли, что это не просто предметы, обладающие исключительным блеском. Да, их отличительные цвета и блеск не являются тривиальными, но есть еще одна причина, согласно которой люди теперь считают эти металлы «драгоценными».
Это обозначение не является случайным: серебро и золото действительно обладают особыми свойствами, которые делают их исключительно полезными для людей.
3. Серебро является промышленным металлом
Около половины всего серебра, которое добывается ежегодно, используется в промышленных процессах. Это отличает белый металл от его желтого собрата, который менее востребован в промышленности (менее 10% добытого золота потребляется в промышленности ежегодно).
Серебро можно встретить в качестве составной части многих промышленных процессов и технологических секторов. Например, экран вашего смартфона работает благодаря серебру. Медицинское оборудование часто покрывается слоем этого металла. Фотоэлементы солнечных батарей вообще не могут без него функционировать.
Многие традиционные отрасли промышленности также полагаются на белый металл. Им покрывают зеркала, чтобы увеличить их отражающие свойства. Серебро является ключевым компонентом в фотографии с момента ее появления. Помимо присутствия во многих электронных приборах, серебро также используется в некоторых батареях с длительным сроком службы.
Это лишь несколько примеров полезности серебра как промышленного металла, и все они относятся к его химическим и физическим свойствам.
Химические свойства серебра
Химический символ серебра в Периодической таблице элементов обозначается так – Ag. Это сокращение от слова argentum, что на латыни обозначает серебро.
Хотя серебро в значительной степени не вступает в реакцию с другими веществами, этот металл, тем не менее, может служить отличным катализатором в некоторых химических реакциях.
Высокая пластичность позволяет серебру довольно легко принимать всевозможные формы, что, безусловно, оказывается полезным свойством при изготовлении ювелирных изделий и других предметов, таких как столовые приборы.
Серебро также обладает хорошей ковкостью, то есть, из него можно создавать даже тонкую проволоку. Более того, это самый эффективный металл с точки зрения электропроводимости, а также один из лучших проводников тепла.
Физические свойства серебра
Самое очевидное физическое свойство серебра, которое бросается в глаза, - это, конечно, его цвет. Иногда серебро заносят в группу, наряду с платиной и палладием, так называемых «белых металлов» из-за сходного внешнего вида. Тем не менее, неповторимый блеск серебра невозможно спутать ни с каким другим металлом.
Это довольно плотный металл, но при этом несколько уступает своим собратьям, палладию, золоту и платине (они перечислены по уровню плотности). Помимо ковкости белый металл имеет не очень большую температуру плавления по сравнению с другими элементами, достигая жидкого состояния при 962 градусах Цельсия.
Одним словом, эти характеристики сделали серебро важным металлом для промышленного использования.
4. Серебро обладает уникальными денежными свойствами
Неудивительно, что серебро (наряду с золотом), обладая подобными, «удобными» характеристиками, стало выполнять функцию денег.
Белый металл является одним из немногих элементов, которые были известны человечеству с древних времен. Так сложилось, что многие химические и физические свойства серебра превратили его в идеальную форму денег, что, видимо, подразумевали люди в Древности.
Ниже указаны основные денежные качества серебра.
Делимость: серебро можно разделить на небольшие единицы эквивалентного состава, в отличие от многих предметов обмена. При этом эти единицы будут взаимозаменяемы.
Долговечность: серебро не подлежит коррозии и поэтому может служить в качестве денег без каких-либо ограничений. Этот металл не изнашивается при его употреблении.
Портативность: благодаря первым двум качествам, серебро можно легко транспортировать на большие расстояния и не опасаться, что оно может пострадать из-за этого.
Узнаваемость: по сути, это означает, что серебро легко распознается в качестве имеющего ценность металла, что позволяет ему быть хорошим средством обмена в любой стране.
Средство сбережения: на протяжении тысячелетий серебро обладает хорошей репутацией, сохраняя свою покупательную способность по сравнению с другими товарами, услугами и сырьем.
Учитывая эти качества, неудивительно, что как минимум в дюжине языков слово «деньги» синонимично или происходит от слова «серебро».
5. Серебро ассоциируется с богатством
В результате того, что серебро обладает этими характеристиками, оно с давних пор ассоциируется богатством. На протяжении истории высшие классы обычно использовали серебро для церемониальных предметов, которые по традиции создавались из менее дорогих металлов.
Связь серебра и богатства прослеживается с самых древних времен. В ранний период Древнего Египта, белый металл был более редким металлом, чем золото, и, следовательно, считался в качестве более ценного. Египтяне полагали, что серебро является божественной субстанцией, из которой, согласно их представлениям, состояли кости божеств.
Материальная природа серебра (в отличие от «бумажных активов») и его неповторимый блеск также считаются показателями богатства. Многие состоятельные люди и члены королевских семей на протяжении веков предпочитали серебро, то есть, материальный предмет, эфемерным финансовым инструментам.
6. Серебро играло ведущую роль в международной торговле
Купцы и торговцы по всему миру не могли представить свою деятельность без серебряных монет по той же причине, что и королевская рать. В течение веков белый металл был одним из немногих надежных форм денег для торговли.
Например, на Ближнем Востоке и в Северной Африке серебряные монеты были основным средством обмена в торговле вплоть до XIX-го века. Арабским купцам особенно нравился серебряный талер Марии Терезии; эта торговая монета чеканилась под патронатом австро-венгерской империи Габсбургов (примечательно, что «доллар» на немецком языке обозначается словом «талер»).
Впоследствии, другие западные страны стали выпускать свои собственные серебряные торговые доллары для использования их на Востоке. Большие серебряные монеты экспортировались в Китай в течение XIX-го и в начале ХХ-го веков. Даже в Северной Америке испанский серебряный доллар (еще его называли монетой в восемь реалов) широко использовался для ведения экономических дел и обладал статусом законного платежного средства в США вплоть до окончания Гражданской войны.
Существует множество примеров, подтверждающих то положение, что серебро занимало центральное место в мировой торговле. Например, когда Британская империя безраздельно господствовала в мировой экономике стерлинговое серебро (0,925 проба) стало основанием для обозначения британской валюты в качестве фунта стерлинга.
Во время Первой мировой войны британцы пообещали заплатить за услуги своих колониальных подданных в Индии серебром. Власти метрополии купили около 270 млн. серебряных долларов в США, чтобы выполнить свои обещания, поскольку серебро (и золото, которое было тогда в дефиците) было единственной общепринятой формой расчета в Индии.
Это лишь малая часть примеров того, как до недавнего времени серебро было идеальным средством обмена для мировой торговли и погашения международных долгов.
Динамика спроса и предложения серебра
За последние полвека серебряные монеты практически не использовались в качестве денег. В 1965 году США сократили на 90% производство серебряных монет для обращения; остальные страны последовали этому примеру.
На данный момент серебро торгуется так же, как и все другие сырьевые товары. Его цена определяется спросом и предложением. Спрос на него приходится на ювелирную индустрию, промышленность и инвестиционный рынок примерно в равных пропорциях.
Что касается инвестиционного спроса, то к серебряным слиткам в настоящее время присоединились инвестиционные монеты, которые выпускаются различными государственными монетными дворами для целей инвестирования и торговли.
Добыча серебра
Ежегодно добывается более 30 тыс. метрических тонн серебра.
Однако при этом лишь небольшая часть этого объема поступает из серебряных рудников. Большая часть белого металла извлекается благодаря побочной добыче других видов сырья, таких как медь, золото и цинк, в месторождениях которого серебро встречается чаще всего.
Это привело к тому, что в секторе добычи серебра произошла небольшая консолидация, то есть, многие компании объединились, чтобы повысить свою экономическую эффективность. Данная стратегия может снизить общие затраты, то есть, расходы на эксплуатацию в расчете на стоимость добычи одной унции серебра.
С этим же связано явление подряда серебра, когда компания соглашается продавать добытую продукцию внешнему дистрибьютору по фиксированной цене.
7. Это альтернативный защитный актив
Несколько классов активов считаются традиционными защитными активами, а это означает, что они, как правило, обладают стабильной ценой в периоды экономических потрясений. Наиболее распространенным защитным активом являются государственные облигации (особенно казначейские облигации США), золото и некоторые резервные валюты (например, доллар и японская иена).
Защитные активы помогают диверсифицировать инвестиционный портфель. Это означает, что совокупный уровень риска снижается за счет сочетания активов, финансовые показатели которых не коррелируют друг с другом.
Золото и серебро могут обеспечить более эффективную диверсификацию, баланс и стабильность вашего инвестиционного портфеля.
Цена на серебро небольшая, что помогает очень легко покупать его по сравнению с другими драгметаллами. Поэтому любой инвестор, независимо от того, каков размер его бюджета, в состоянии приобрести хотя бы немного этого белого металла.
8. Серебро обеспечивает стабильность
В текущих условиях потребность в защитных активах растет.
Есть ряд причин для этого. Мировая экономика вступает в переходный период, поскольку непрерывный рост на фондовых рынках, длившийся почти десятилетие, подходит к концу. Исходя из того, что этот цикл подходит к концу, это заставляет некоторых инвесторов брать на себя больший риск в погоне за уменьшающимся уровнем прибыли.
После финансового кризиса в 2008 году власти прибегли к беспрецедентным мерам для спасения экономики. Меры экономического стимулирования помогли рынкам восстановиться, но отход от этой политики может привести к последствиям, которые трудно предсказать.
В таких обстоятельствах инвесторам необходимо защитить себя посредством эффективного инструмента хеджирования.
Оценка стоимости серебра
Важность серебра как инвестиции подтверждается как долгосрочной исторической перспективой, так и капризами текущей экономической ситуации.
Серебро, несомненно, растет в своей цене с течением времени и тем самым сохраняет собственную покупательную способность в условиях инфляции. По этой причине многие в финансовой индустрии называет его «инструментом хеджирования».
Все дело в инфляции
Дело в том, что мировые валюты ведут себя как раз противоположным образом. Само определение инфляции – рост цен на товары и услуги – предполагает относительную потерю стоимости валюты. Все это усугубляется увеличением с течением времени денежной массы: поскольку в экономику поступает больше валюты, за каждую единицу этой валюты можно купить все меньше товаров, чем раньше.
Возможно, самой простой иллюстрацией этого является почтовая марка. Довольно долгое время марка в США стоила 3 цента. За один доллар можно было купить 33 марки. Со временем цены на марки выросли, несмотря на то, что в самих марках ничего не изменилось. На данный момент марка в США стоит 50 центов. Если посмотреть на эту ситуацию через призму инфляции, можно говорить о том, что именно покупательная способность денег упала, а не «стоимость» марки увеличилась.
Это не только проблема американского доллара. Инфляция разъедает все фиатные, бумажные валюты. Как заметил знаменитый французский просветитель Вольтер, «бумажные деньги, в конечном итоге, возвращаются к своей внутренней стоимости – нулю».
9. Серебро – это долгосрочное средство сбережения богатства
Учитывая все вышесказанное, ценность серебра заключается в сохранении покупательной способности. Его привлекательность в долгосрочной перспективе делает его более похожим на форму сбережений, чем на спекулятивный актив.
Еще одним преимуществом белого металла является высокая ликвидность его рынка. Ликвидность – это показатель того, как быстро и легко какой-либо актив может быть продан без существенного влияния на его цену. Это особенно полезное качество серебра в случае проблем на рынке, оно помогает сохранить платежеспособность даже в случае серьезного спада в экономике или неожиданных событиях в вашей личной жизни.
Спрогнозировать будущее, конечно, невозможно, но серебро – это актив, обладающий низким уровнем риска, для любого инвестора, поэтому он спасет от любых ненастий, которые могут нас ожидать.
